Wat is een liquiderend dividend?

Een liquiderend dividend is een soort dividenduitkering aan aandeelhouders. In tegenstelling tot andere soorten dividenden, wordt de betaling gegenereerd door andere activa te gebruiken dan inkomsten uit inkomsten. In sommige gevallen kunnen activa worden verkocht en de contanten die worden gegenereerd uit die transacties worden gebruikt om de betalingen aan aandeelhouders uit te geven. Dit middel voor het verstrekken van dividendbetalingen aan aandeelhouders wordt zelden gebruikt, behalve in situaties waarin het bedrijf zich voorbereidt op sluiting of liquidatie of wanneer zich een tijdelijk probleem met de kasstroom heeft voorgedaan.

Aangezien een liquiderend dividend niet wordt betaald uit de inkomsten die het bedrijf gedurende een specifieke periode genereert, wordt de transactie beschouwd als een rendement van kapitaal in plaats van een rendement op winst. Dit creëert een situatie waarin de emittent van de dividenduitkering geen belasting hoeft te betalen over het totale bedrag van dividenden betaald uit het kapitaal, aangezien die betalingen werden gefinancierd met activa die vermoedelijk eerder werden belast. De beslissing om de dividendbetalingen uit bestaande kapitaalactiva te dekken in plaats van inkomsten wordt niet alleen aan het oordeel van de onderneming overgelaten. Veel belastingkantoren hebben specifieke voorschriften die bedrijven verplichten te documenteren dat de inkomstenstroom onvoldoende is om de huidige dividendbetalingen aan aandeelhouders te beheren om te beweren dat de betalingen belastingvrij zijn.

Hoewel het compenseren van aandeelhouders met een liquiderend dividend enigszins zeldzaam is, zijn er situaties waarin deze strategie de meest voorzichtige manier van handelen is. In sommige gevallen kan de noodzaak om kapitaalgoederen te gebruiken om dividendbetalingen te doen te wijten zijn aan wat bekend staat als verspilling van activa. Dit komt vaker voor bij energiebedrijven die steenkool of verschillende soorten aardolieproducten leveren. Een andere situatie waarin een liquiderend dividend kan worden uitgegeven, is wanneer het bedrijf zelf wordt geliquideerd. Als de eigenaar van het bedrijf bijvoorbeeld overlijdt en de erfgenamen ervoor kiezen het bedrijf te liquideren in plaats van het te blijven exploiteren of te verkopen aan een concurrent, kan dit type betaalmethode worden uitgegeven op een pro rata basis.

Over het algemeen is de uitgifte van een liquiderend dividend een teken dat de onderneming in een soort financiële moeilijkheden verkeert. Hoewel er situaties zijn waarin deze maatregel noodzakelijk wordt vanwege een korte onderbreking van de cashflow, wijst de strategie vaker op een financieel probleem dat al dan niet gemakkelijk kan worden opgelost. Om deze reden hebben bedrijven de neiging om alle andere opties te overwegen om hun verplichtingen aan aandeelhouders na te komen voordat ze hun toevlucht nemen tot een dividend in liquidatie.