¿Qué es una tasa de transferencia?
La tasa de transferencia es la cantidad de intereses, generalmente conocido como interés neto, que el emisor de una seguridad respaldada por hipotecas paga a los inversores, una vez que todos los costos y tarifas asociados con el servicio de la inversión se hayan resuelto. Esta tasa funciona como el rendimiento que los inversores se dan cuenta al elegir invertir en los valores. La referencia a este tipo de tasa de interés como paso tiene que ver con el hecho de que el monto enviado a los inversores pasa de los pagos de las hipotecas subyacentes, a través del agente salarial y, en última instancia, al inversor.
Es importante tener en cuenta que la tasa de transferencia es siempre menor que la tasa de interés promedio que el prestatario paga por las hipotecas utilizadas para respaldar la seguridad. Esto se debe a que se deducen varios tipos de tarifas de los intereses pagados. Estas tarifas incluyen tarifas de gestión general para realizar transacciones relevantes para los valores involucrados, así como cualquier tipo de cargos por garantías asociadas conla inversión en sí. A menudo, estas tarifas se establecen como porcentajes de interés generado, aunque en algunos casos las tarifas son tasas planas que se definen en los términos y condiciones que rigen la emisión de los valores.
La creación de un grupo de activos titulizado que implica el uso de hipotecas ya que el respaldo para los valores no es infrecuente. Muchas instituciones que suscriben hipotecas prepararán y emitirán instrumentos financieros de este tipo. Mientras la economía se mantenga estable, el riesgo asociado con la inversión en este tipo de acuerdo de seguridad sigue siendo bajo en comparación con otras opciones de inversión, y el rendimiento se realiza ya que es muy probable que la tasa de transferencia se considere equitativa para el grado de riesgo involucrado.
En muchas situaciones, es posible proyectar la cantidad de rendimiento que un inversor se dará cuenta de la generación del pasotasa. Al igual que con cualquier inversión, existe la posibilidad de que surjan factores imprevistos que puedan influir en la cantidad real de interés neto que se genera. Por ejemplo, si las hipotecas que respaldan la seguridad llevan una tasa variable o flotante en lugar de una tasa fija, los cambios en la tasa de interés promedio afectarán el nivel de rendimiento. Por esta razón, los inversores hacen bien en intentar anticipar cualquier cambio en la tasa de interés durante la vida de la seguridad, y los cuentan en la tasa de transferencia proyectada. Esto ayudará al inversor a determinar si el rendimiento de la seguridad vale el grado de riesgo asociado con las hipotecas subyacentes.