Hvad er en gennemgangsrate?
Gennemførelsesrenten er det rente, normalt benævnt nettorente, som udstederen af et pantsat sikkerhed giver til investorerne, når alle omkostninger og gebyrer i forbindelse med servicering af investeringen er afviklet. Denne kurs fungerer som det afkast, som investorerne opnår ved at vælge at investere i værdipapirerne. Henvisningen til denne type rentesats som en gennemgang har at gøre med det faktum, at det beløb, der videresendes til investorerne, går fra betalingerne på de underliggende prioritetslån, gennem betalingsagenten og i sidste ende til investoren.
Det er vigtigt at bemærke, at gennemløbssatsen altid er mindre end den gennemsnitlige rente, der betales af låntageren på de prioritetslån, der bruges til at bakke sikkerheden. Dette skyldes, at forskellige typer gebyrer trækkes fra den betalte rente. Disse gebyrer inkluderer generelle administrationsgebyrer for gennemførelse af transaktioner, der er relevante for de involverede værdipapirer, samt enhver form for gebyrer for garantier forbundet med selve investeringen. Ofte er disse gebyrer sat op som procentdel af den genererede rente, selvom gebyrerne i nogle tilfælde er faste satser, der er defineret i betingelserne og betingelserne for udstedelse af værdipapirer.
Oprettelsen af en securitiseret aktivpulje, der involverer brug af realkreditlån som sikkerhed for værdipapirerne, er ikke ualmindeligt. Mange institutioner, der tegner pantelån, vil forberede og udstede finansielle instrumenter af denne type. Så længe økonomien forbliver stabil, forbliver risikoen forbundet med at investere i denne type sikkerhedsarrangement lav i sammenligning med nogle andre investeringsmuligheder, og det realiserede afkast, som en gennemgangsrate, er meget sandsynligt at blive betragtet som retfærdig for graden af involveret risiko.
I mange situationer er det muligt at projicere det afkast, som en investor vil realisere fra genereringen af gennemløbsrenten. Som med enhver investering er der mulighed for, at uventede faktorer opstår, der kan påvirke den faktiske mængde af nettorenter, der genereres. For eksempel, hvis pantelånene, der understøtter sikkerheden, har en variabel eller flydende rente snarere end en fast rente, vil ændringer i den gennemsnitlige rente påvirke afkastet. Af denne grund klarer investorerne sig godt i at forudse eventuelle ændringer i rentesatsen i løbet af sikkerhedens levetid og indregne dem i den forventede gennemgangsrente. Dette vil hjælpe investoren med at bestemme, om afkastet på sikkerheden er værd graden af risiko forbundet med de underliggende prioritetslån.