Co to jest szybkość przejścia?

Stopa przejściowa to kwota odsetek, zwykle określana jako odsetki netto, że emitent zabezpieczenia zabezpieczonego hipoteką płaci inwestorom, gdy wszystkie koszty i opłaty związane z obsługą inwestycji zostaną rozstrzygnięte. Ta stopa działa jako zwrot, który inwestorzy realizują, wybierając inwestowanie w papiery wartościowe. Odniesienie do tego rodzaju stopy procentowej jako przejścia ma związek z faktem, że kwota przekazana inwestorom przechodzi od płatności na podstawie kredytu hipotecznego za pośrednictwem agenta wynagrodzenia, a ostatecznie inwestorowi.

Należy zauważyć, że stopa przejścia jest zawsze niższa niż średnia stopa procentowa, która jest wypłacana przez pożyczkobiorcę na hipotekach używanych do poparcia bezpieczeństwa. Wynika to z faktu, że różne rodzaje opłat są odejmowane od płatnych odsetek. Opłaty te obejmują ogólne opłaty za zarządzanie za przeprowadzanie transakcji związanych z zaangażowanymi papierami wartościowymi, a także wszelkiego rodzaju opłat za gwarancje związane zsama inwestycja. Często opłaty te są ustawiane jako odsetek wygenerowanych odsetek, chociaż w niektórych przypadkach opłaty są stawki płaskie zdefiniowane w warunkach regulujących emisję papierów wartościowych.

Tworzenie sekurytyzowanej puli aktywów, która obejmuje stosowanie hipotek jako podawania papierów wartościowych, nie jest rzadkie. Wiele instytucji, które gwarantują hipoteki, przygotuje i wyda instrumenty finansowe tego typu. Tak długo, jak gospodarka pozostaje stabilna, ryzyko związane z inwestowaniem w tego rodzaju porozumienia bezpieczeństwa pozostaje niskie w porównaniu z innymi opcjami inwestycyjnymi, a zwrot zrealizowany jako stopa przejścia jest bardzo prawdopodobna, że ​​zostanie uznany za sprawiedliwy dla stopnia ryzyka.

W wielu sytuacjach możliwe jest zaprojektowanie kwoty zwrotu, którą inwestor zrealizuje z generowania przejściawskaźnik. Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, istnieje możliwość powstania nieoczekiwanych czynników, które mogą wpływać na faktyczną generowane odsetki netto. Na przykład, jeśli hipoteki, które poparły zabezpieczenie, przenoszą zmienną lub stopę zmiennoprzecinkową, a nie stałą stopę, zmiany średniej stopy procentowej wpłyną na poziom zwrotu. Z tego powodu inwestorzy starają się przewidzieć wszelkie zmiany stopy procentowej w okresie życia bezpieczeństwa i uwzględnić je w przewidywanej stopie przejścia. Pomoże to inwestorowi ustalić, czy zwrot z bezpieczeństwa jest wart stopnia ryzyka związanego z podstawowymi hipotekami.