¿Qué es un precio de liquidación?

En el mercado de valores, un precio de liquidación es el precio al que se negocia un contrato de futuros. Los precios de liquidación se calculan al principio y al final de cada día de negociación. El precio de liquidación se utiliza para calcular cuánto se ganó o perdió en un contrato ese día, y para determinar si una cuenta de margen requiere una llamada de margen. El precio de liquidación se calcula a partir de la fecha de liquidación, que generalmente es tres días después de la fecha de negociación.

Un contrato de futuros es un contrato que requiere que un valor dado, como acciones, bonos, divisas o productos básicos, se entregue en una fecha determinada a un precio determinado. A diferencia de una opción, un futuro es una obligación de comprar o vender. El inversor tiene que producir o comprar el valor subyacente en la fecha prescrita al precio establecido. Los contratos de futuros son derivados porque se basan en un valor subyacente. Los contratos de futuros son de naturaleza especulativa.

Los futuros generalmente se compran con margen, y una cuenta de margen debe liquidarse diariamente. Cuando un inversor pide dinero prestado a los corredores para comprar valores, utiliza una cuenta de margen. La garantía del préstamo consiste en el efectivo y los valores que se mantienen en la cuenta del inversor. Si el saldo de efectivo en la cuenta de margen cae por debajo de cierto nivel, se emite una llamada de margen. Una llamada de margen requiere que el inversionista liquide valores o deposite más efectivo en la cuenta para llevar el efectivo a un nivel que sea consistente con la regulación. El precio de liquidación determina si una llamada de margen es necesaria en un día determinado.

Las ganancias y las pérdidas como resultado del precio de liquidación del día generalmente se pagan en efectivo en lugar del intercambio de valores. Tal pago en efectivo se llama contrato por diferencias. Un emparejamiento, o la compra y venta de valores compensatorios, a menudo requiere un contrato por diferencias para liquidar las transacciones. Una transacción en efectivo igual a la diferencia en los precios de compra y venta se utiliza para liquidar las transacciones de compensación.

Debido a que la fecha de liquidación de una operación suele ser tres días hábiles después de la fecha de negociación, algunos inversores utilizan una estrategia de liquidación o declaración progresiva. El inversor negociará valores en días sucesivos porque una operación realizada hoy se liquidará un día antes de una operación realizada mañana. Al igual que los futuros, los pares y las cuentas de margen, esta es una estrategia sofisticada que el inversor debe comprender por completo antes de emprenderla.