Co je to vypořádací cena?

Na akciovém trhu je vypořádací cena cena, za kterou obchoduje futures kontrakt. Vypořádací ceny se počítají na začátku a na konci každého obchodního dne. Vypořádací cena se používá k výpočtu toho, kolik bylo v daný den získáno nebo ztraceno, a k určení, zda maržový účet vyžaduje výzvu k marži. Vypořádací cena se počítá k datu vypořádání, které je obvykle tři dny po datu obchodu.

Smlouva o futures je smlouva, která vyžaduje, aby dané cenné papíry, jako akcie, dluhopisy, měny nebo komodity, byly dodány k danému datu za danou cenu. Na rozdíl od opce je budoucnost povinností kupovat nebo prodávat. Investor musí v předepsaném datu za stanovenou cenu vyrobit nebo zakoupit podkladový cenný papír. Futures kontrakty jsou deriváty, protože jsou založeny na podkladovém cenném papíru. Futures kontrakty jsou spekulativní povahy.

Futures se obvykle nakupují na marži a maržový účet musí být vypořádán denně. Když si investor půjčí peníze od makléřů na nákup cenných papírů, použije maržový účet. Zajištění úvěru se skládá z hotovosti a cenných papírů, které jsou drženy na účtu investora. Pokud peněžní zůstatek na maržovém účtu klesne pod určitou úroveň, je vydáno volání na marži. Výzva k marži vyžaduje, aby investor zlikvidoval cenné papíry nebo vložil více peněz na účet, aby uvedl hotovost na úroveň, která je v souladu s nařízením. Vypořádací cena určuje, zda je v daný den nutná výzva k marži.

Zisky a ztráty v důsledku denní vypořádací ceny se obvykle platí spíše v hotovosti než výměnou cenných papírů. Taková platba v hotovosti se nazývá smlouva o rozdílech. Pairoff, nebo nákup a prodej započtených cenných papírů, často vyžaduje smlouvu o rozdílech k vypořádání transakcí. K vypořádání vyrovnávacích transakcí se používá hotovostní transakce rovnající se rozdílu v nákupní a prodejní ceně.

Protože datum vypořádání obchodu je obvykle tři pracovní dny po datu obchodu, někteří investoři používají postupné vypořádání nebo postupné prohlášení, strategii. Investor bude obchodovat s cennými papíry v následujících dnech, protože dnes uzavřený obchod se vypořádá den před obchodem zítra. Stejně jako futures, pairoffs a maržové účty je to sofistikovaná strategie, kterou by měl investor před svým závazkem plně porozumět.