Wat is een schikkingsprijs?
Op de aandelenmarkt is een afwikkelingsprijs de prijs waartegen een futures-contract wordt verhandeld. Afwikkelingsprijzen worden berekend aan het begin en het einde van elke handelsdag. De schikkingsprijs wordt gebruikt om te berekenen hoeveel er die dag op een contract is gewonnen of verloren, en om te bepalen of een margin-account een margin call vereist. De afwikkelingsprijs wordt berekend vanaf de afwikkelingsdatum, die gewoonlijk drie dagen na de transactiedatum is.
Een futures-contract is een contract dat vereist dat een bepaald effect, zoals een aandeel, obligatie, valuta of grondstof, op een bepaalde datum tegen een bepaalde prijs wordt geleverd. In tegenstelling tot een optie, is een toekomst een verplichting om te kopen of verkopen. De belegger moet het onderliggende effect op de voorgeschreven datum tegen de vermelde prijs produceren of kopen. Futures-contracten zijn derivaten omdat ze zijn gebaseerd op een onderliggend effect. Futures-contracten zijn speculatief van aard.
Futures worden meestal gekocht op marge, en een margerekening moet dagelijks worden afgewikkeld. Wanneer een belegger geld leent van makelaars om effecten te kopen, gebruikt hij een margerekening. Het onderpand voor de lening bestaat uit de liquide middelen en effecten die op de rekening van de belegger worden aangehouden. Als het kassaldo op de margerekening onder een bepaald niveau daalt, wordt een margestorting uitgegeven. Bij een margestorting moet de belegger effecten liquideren of meer geld op de rekening storten om het geld op een niveau te brengen dat in overeenstemming is met de regelgeving. De schikkingsprijs bepaalt of een margestorting op een bepaalde dag nodig is.
De winsten en verliezen als gevolg van de afwikkelingsprijs van de dag worden doorgaans contant betaald in plaats van de effectenruil. Een dergelijke contante betaling wordt een contract voor verschillen genoemd. Een pairoff, of het kopen en verkopen van compenserende effecten, vereist vaak een contract voor verschillen om de transacties af te wikkelen. Een contante transactie gelijk aan het verschil in de koop- en verkoopprijzen wordt gebruikt om de compenserende transacties af te wikkelen.
Omdat de afwikkelingsdatum van een transactie meestal drie werkdagen na de transactiedatum is, gebruiken sommige beleggers een voortschrijdende afwikkelingsstrategie. De belegger zal effecten op opeenvolgende dagen verhandelen omdat een transactie die vandaag wordt gedaan, een dag voor een transactie die morgen wordt gedaan, zal worden afgewikkeld. Net als futures, pairoffs en margerekeningen, is dit een geavanceerde strategie die de belegger volledig moet begrijpen voordat hij zijn verbintenis aangaat.