Vad är ett regleringspris?
På aktiemarknaden är ett avvecklingspris det pris som ett terminskontrakt handlar till. Avräkningspriser beräknas i början och slutet av varje handelsdag. Avräkningspriset används för att beräkna hur mycket som erhölls eller förlorades på ett kontrakt den dagen, och för att avgöra om ett marginalkonto kräver ett marginalsamtal. Avräkningspriset beräknas från och med avvecklingsdatumet, vilket vanligtvis är tre dagar efter handelsdagen.
Ett terminskontrakt är ett kontrakt som kräver att en viss säkerhet, som en aktie, obligation, valuta eller råvara, levereras på ett visst datum till ett visst pris. Till skillnad från ett alternativ är en framtid en skyldighet att köpa eller sälja. Investeraren måste producera eller köpa den underliggande värdepapperen på det föreskrivna datumet till det angivna priset. Terminskontrakt är derivat eftersom de bygger på en underliggande säkerhet. Terminskontrakt är spekulativa till sin natur.
Terminer köps vanligtvis på marginalen och ett marginalkonto måste regleras dagligen. När en investerare lånar pengar från mäklare för att köpa värdepapper använder han ett marginalkonto. Säkerhet för lånet består av kontanter och värdepapper som finns på investerarens konto. Om kontantbalansen på marginalkontot faller under en viss nivå utfärdas ett marginalsamtal. Ett marginalsamtal kräver att investeraren likviderar värdepapper eller sätter in mer kontanter på kontot för att få kontanterna till en nivå som överensstämmer med förordningen. Avräkningspriset avgör om ett marginalsamtal är nödvändigt en given dag.
Vinsterna och förlusterna till följd av dagens avräkningspris betalas vanligtvis kontant snarare än utbyte av värdepapper. En sådan kontantbetalning kallas ett kontrakt för skillnader. En pairoff, eller köp och försäljning av kompensationseffekter, kräver ofta ett avtal om skillnader för att lösa transaktionerna. En kontanttransaktion som är lika med skillnaden i köp- och försäljningspriser används för att reglera moträkningstransaktionerna.
Eftersom avvecklingsdatumet för en handel vanligtvis är tre arbetsdagar efter handelsdatumet använder vissa investerare en rullande avvecklings- eller rullande uttalande-strategi. Investeraren kommer att handla värdepapper på varandra följande dagar eftersom en handel som görs idag kommer att avvecklas en dag före en handel i morgon. Liksom futures, pairoffs och marginalkonton är detta en sofistikerad strategi som investeraren bör förstå fullt ut före sitt åtagande.