Vad är ett avvecklingspris?
På aktiemarknaden är ett avvecklingspris det pris till vilket ett futuresavtal handlar. Avvecklingspriserna beräknas i början och slutet av varje handelsdag. Avvecklingspriset används för att beräkna hur mycket som uppnåtts eller förlorats på ett kontrakt den dagen och för att avgöra om ett marginalkonto kräver ett marginalsamtal. Avvecklingspriset beräknas från och med avvecklingsdatumet, vilket vanligtvis är tre dagar efter handelsdatumet.
Ett futuresavtal är ett kontrakt som kräver att en given säkerhet, som en aktie, obligation, valuta eller handelsvara, levereras på ett visst datum till ett visst pris. Till skillnad från ett alternativ är en framtid en skyldighet att köpa eller sälja. Investeraren måste producera eller köpa den underliggande säkerheten på det föreskrivna datumet till det angivna priset. Futuresavtal är derivat eftersom de är baserade på en underliggande säkerhet. Futuresavtal är spekulativa till sin natur.
Futures köps vanligtvis på marginal och ett marginalkonto måste avgöras dagligen. När en investerare lånar pengar från mäklare för att köpa värdepapper använder han ett marginalkonto. Säkerheter för lånet består av kontanter och värdepapper som hålls på investerarens konto. Om kontantbalansen i marginalkontot faller under en viss nivå utfärdas ett marginalsamtal. Ett marginalsamtal kräver att investeraren likviderar värdepapper eller deponerar mer kontanter på kontot för att få kontanterna till en nivå som överensstämmer med förordningen. Avvecklingspriset avgör om ett marginalsamtal är nödvändigt på en given dag.
Vinsterna och förlusterna till följd av dagens avvecklingspris betalas vanligtvis kontant snarare än utbyte av värdepapper. En sådan kontantbetalning kallas ett kontrakt för skillnader. Ett par, eller köp och försäljning av kompensation av värdepapper kräver ofta ett kontrakt för skillnader för att lösa transaktionerna. En kontanttransaktion som är lika med Tskillnaden i köp- och försäljningspriserna används för att lösa de kompenserade transaktionerna.
Eftersom avvecklingsdatumet för en handel vanligtvis är tre arbetsdagar efter handelsdatumet använder vissa investerare en rullande avveckling eller rullande uttalande, strategi. Investeraren kommer att handla värdepapper på successiva dagar eftersom en handel som görs idag kommer att avveckla en dag innan en handel som görs i morgon. Liksom futures, paroffs och marginalkonton är detta en sofistikerad strategi som bör förstås fullt ut av investeraren innan dess åtagande.