¿Qué es un bono vinculado a la inflación?

Un bono vinculado a la inflación es generalmente un bono emitido por un gobierno. Estos bonos tienen protección incorporada contra la pérdida de su valor debido a la inflación. Con dichos bonos, el monto principal adeudado al inversionista aumenta con cualquier aumento en los niveles de inflación que ocurra en la localidad del emisor. Como resultado, la tasa de interés de un bono vinculado a la inflación devolverá pagos mensuales más altos a los inversores cuando se adjunte al monto del capital aumentado. Los bonos vinculados a la inflación pierden un poco de su valor en momentos de deflación, lo que hace que el principal se estanque y hace que el bono se quede atrás de otros bonos de mayor rendimiento en el mercado.

Los bonos son esencialmente préstamos otorgados por inversores a algún tipo de institución, como un gobierno o una corporación, que desean recaudar fondos. A cambio de sus préstamos, a los inversores se les conceden pagos de intereses regulares, así como el eventual retorno del monto del capital que se prestó inicialmente. Si la inflación aumenta considerablemente durante el plazo del bono, es posible que los inversores no obtengan el valor que desean de sus inversiones. Como resultado, los gobiernos pueden emitir algún tipo de bono vinculado a la inflación como una forma para que los inversores reciban algún tipo de protección contra la alta inflación.

Con un bono vinculado a la inflación, un inversor presta un monto de capital y se le cotiza una tasa de interés, también llamada tasa de cupón, para pagos regulares de intereses. En cualquier momento durante la vida del bono, el monto del principal puede aumentar si algún indicador económico, generalmente un índice de precios nacional, indica una inflación creciente. Como resultado, los pagos de intereses aumentarán en consecuencia.

Por ejemplo, imagine que un inversor compra un bono vinculado a la inflación por $ 100 dólares estadounidenses (USD) con una tasa de cupón del 10 por ciento, lo que significa que los pagos de intereses suelen ser de $ 10 USD. En algún momento durante la vida del bono, la inflación en los Estados Unidos aumenta en un cinco por ciento. Eso significa que el principal del bono también aumentará en un cinco por ciento a $ 105 USD. La tasa de interés del 10 por ciento, aplicada a esa nueva cantidad, genera pagos de intereses que ascienden a $ 10.50 USD.

El factor más importante para que un bono vinculado a la inflación sea rentable es cierto grado de inflación durante la vida del bono. Dado que se anticipa la inflación con estos bonos, las tasas de cupón son generalmente mucho más bajas que las de los bonos cuyos montos principales permanecen estáticos. Como resultado, la falta de inflación significa que los bonos vinculados a la inflación no retornarán casi a la misma tasa que otros bonos.