Wat is een inflatie-gekoppelde binding?
Een inflatie-gekoppelde obligatie is over het algemeen een obligatie die door een overheid wordt uitgegeven. Deze obligaties hebben een ingebouwde bescherming tegen het verliezen van hun waarde als gevolg van inflatie. Met dergelijke obligaties neemt het hoofdbedrag dat aan de belegger verschuldigde toe, met enige stijging van de inflatieniveaus die optreden in de plaats van de emittent. Als gevolg hiervan zal de rentevoet van een inflatie-gekoppelde obligatie hogere maandelijkse betalingen aan beleggers retourneren wanneer deze is verbonden aan het verhoogde hoofdsom. Inflatie-gekoppelde obligaties verliezen een beetje van hun waarde in tijden van deflatie, waardoor de opdrachtgever stagneert en ervoor zorgt dat de obligatie achterblijft bij andere hogere obligaties in de markt.
obligaties zijn in wezen leningen verleend door beleggers aan een soort institution, zoals een overheid of een bedrijf, die fondsen wenst. In ruil voor hun leningen krijgen beleggers regelmatige rentebetalingen en het uiteindelijke rendement van het hoofdsom dat aanvankelijk werd geleend. Als de inflatie aanzienlijk stijgt tijdens de TErm van de obligatie, beleggers krijgen mogelijk niet de waarde die ze wensen van hun beleggingen. Dientengevolge kunnen regeringen een soort inflatie-gekoppelde binding afgeven als een manier voor beleggers om een soort bescherming te ontvangen tegen hoge inflatie.
Met een inflatie-gekoppelde obligatie zorgt een beleggers uit een hoofdsom en wordt een rentevoet vermeld, ook wel een couponrente genoemd, voor regelmatige rentebetalingen. Op elk moment tijdens de levensduur van de obligatie kan het hoofdbedrag stijgen als een economische indicator, meestal een nationale prijsindex, een stijgende inflatie aangeeft. Als gevolg hiervan zullen rentebetalingen dienovereenkomstig stijgen.
Stel je bijvoorbeeld voor dat een belegger een inflatie-gekoppelde obligatie koopt voor $ 100 US dollar (USD) met een couponrente van 10 procent, wat betekent dat rentebetalingen meestal $ 10 USD zijn. Op een bepaald moment tijdens het leven van de band stijgt de inflatie in de Verenigde Staten met vijf procent. Datbetekent dat de hoofdsom van de obligatie ook met vijf procent zal stijgen tot $ 105 USD. De rentevoet van 10 procent, van toepassing op dat nieuwe bedrag, levert rentebetalingen op die stijgen tot $ 10,50 USD.
De belangrijkste factor in een inflatie-gekoppelde binding die winstgevend is, is een zekere mate van inflatie tijdens de levensduur van de band. Aangezien de inflatie met deze obligaties wordt verwacht, zijn de couponrentes over het algemeen veel lager dan voor obligaties waarvan de belangrijkste bedragen statisch blijven. Als gevolg hiervan betekent een gebrek aan inflatie dat de inflatie-gekoppelde obligaties niet zullen terugkeren met bijna hetzelfde tarief als andere obligaties.