O que é um título vinculado à inflação?

Um título vinculado à inflação é geralmente um título emitido por um governo. Esses títulos possuem proteção interna contra perda de valor devido à inflação. Com esses títulos, o valor do principal devido ao investidor aumenta com qualquer aumento nos níveis de inflação que ocorram na localidade do emissor. Como resultado, a taxa de juros de um título vinculado à inflação retornará pagamentos mensais mais altos aos investidores quando estiver atrelado ao aumento do valor principal. Os títulos atrelados à inflação perdem um pouco de seu valor em momentos de deflação, o que faz com que o principal estagne e faz com que o vínculo fique atrás de outros títulos de maior rendimento no mercado.

Os títulos são essencialmente empréstimos concedidos pelos investidores a algum tipo de instituição, como um governo ou uma corporação, que desejam angariar fundos. Em troca de seus empréstimos, os investidores recebem pagamentos regulares de juros, bem como o eventual retorno do valor do principal inicialmente emprestado. Se a inflação subir consideravelmente durante o prazo do título, os investidores podem não estar obtendo o valor que desejam de seus investimentos. Como resultado, os governos podem emitir algum tipo de bônus vinculado à inflação como forma de os investidores receberem algum tipo de proteção contra a inflação alta.

Com um título vinculado à inflação, o investidor empresta um valor principal e recebe uma taxa de juros, também chamada taxa de cupom, para pagamentos regulares de juros. Em qualquer momento da vida do título, o valor do principal pode subir se algum indicador econômico, geralmente um índice nacional de preços, indicar aumento da inflação. Como resultado, os pagamentos de juros aumentarão de acordo.

Por exemplo, imagine que um investidor compre um título vinculado à inflação por US $ 100 dólares (USD) com uma taxa de cupom de 10%, o que significa que os pagamentos de juros são geralmente de US $ 10. Em algum momento da vida do título, a inflação nos Estados Unidos aumenta em cinco por cento. Isso significa que o principal do título também aumentará em cinco por cento, para US $ 105 USD. A taxa de juros de 10%, aplicada a esse novo valor, gera pagamentos de juros que chegam a US $ 10,50.

O fator mais importante na rentabilidade de um título vinculado à inflação é um certo grau de inflação durante a vida do título. Como a inflação é antecipada com esses títulos, as taxas dos cupons geralmente são muito mais baixas do que para títulos cujos valores principais permanecem estáticos. Como resultado, uma falta de inflação significa que os títulos vinculados à inflação não retornarão quase à mesma taxa que os outros títulos.