Was ist eine inflationsgebundene Anleihe?
Eine inflationsgebundene Anleihe ist im Allgemeinen eine Anleihe, die von einer Regierung ausgegeben wird. Diese Anleihen verfügen über einen integrierten Schutz vor Wertverlusten aufgrund der Inflation. Bei solchen Anleihen steigt der dem Anleger geschuldete Kapitalbetrag mit jedem Anstieg der Inflation, der am Ort des Emittenten auftritt. Infolgedessen bringt der Zinssatz einer inflationsgebundenen Anleihe den Anlegern höhere monatliche Zahlungen, wenn er an den erhöhten Kapitalbetrag gebunden ist. Inflationsgebundene Anleihen verlieren in Zeiten der Deflation etwas an Wert, was dazu führt, dass das Kapital stagniert und die Anleihe hinter anderen renditestarken Anleihen auf dem Markt zurückbleibt.
Anleihen sind im Wesentlichen Kredite, die von Anlegern an eine Institution wie eine Regierung oder ein Unternehmen vergeben werden, die Mittel beschaffen möchten. Als Gegenleistung für ihre Kredite erhalten Anleger regelmäßige Zinszahlungen sowie die eventuelle Rückzahlung des ursprünglich geliehenen Kapitalbetrags. Wenn die Inflation während der Laufzeit der Anleihe erheblich ansteigt, erhalten Anleger möglicherweise nicht den Wert, den sie von ihren Anlagen erwarten. Infolgedessen könnten die Regierungen eine Art inflationsgebundene Anleihe ausgeben, um den Anlegern einen gewissen Schutz vor einer hohen Inflation zu bieten.
Bei einer inflationsgebundenen Anleihe leiht ein Anleger einen Kapitalbetrag aus und erhält für regelmäßige Zinszahlungen einen Zinssatz, der auch als Kuponsatz bezeichnet wird. Zu jedem Zeitpunkt während der Laufzeit der Anleihe kann der Kapitalbetrag steigen, wenn ein wirtschaftlicher Indikator, in der Regel ein nationaler Preisindex, auf eine steigende Inflation hinweist. Infolgedessen werden die Zinszahlungen entsprechend steigen.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Investor kauft eine inflationsgebundene Anleihe für 100 US-Dollar (USD) mit einem Kupon von 10 Prozent, was bedeutet, dass Zinszahlungen normalerweise 10 USD betragen. Irgendwann während der Laufzeit der Anleihe steigt die Inflation in den USA um fünf Prozent. Dies bedeutet, dass der Kapitalbetrag der Anleihe ebenfalls um fünf Prozent auf 105 USD steigen wird. Der auf diesen neuen Betrag angewendete Zinssatz von 10 Prozent führt zu Zinszahlungen, die auf 10,50 USD ansteigen.
Der wichtigste Faktor für die Rentabilität einer inflationsgebundenen Anleihe ist eine gewisse Inflation während der Laufzeit der Anleihe. Da bei diesen Anleihen mit einer Inflation gerechnet wird, sind die Kuponraten in der Regel wesentlich niedriger als bei Anleihen, deren Nennwerte unverändert bleiben. Infolgedessen führt ein Mangel an Inflation dazu, dass die inflationsgebundenen Anleihen nicht annähernd die gleiche Rendite erzielen wie andere Anleihen.