Co to jest obligacja powiązana z inflacją?
Obligacja powiązana z inflacją jest zazwyczaj obligacją emitowaną przez rząd. Obligacje mają wbudowaną ochronę przed utratą wartości z powodu inflacji. W przypadku takich obligacji główna kwota należna inwestorowi rośnie wraz ze wzrostem poziomu inflacji, który występuje w okolicy emitenta. W rezultacie stopa procentowa obligacji powiązanej z inflacją zwróci inwestorom wyższe miesięczne płatności, gdy zostanie ona dołączona do podwyższonej kwoty głównej. Obligacje powiązane z inflacją tracą nieco swoją wartość w momencie deflacji, co powoduje stagnację kapitału i opóźnienie w stosunku do innych obligacji o wyższej rentowności na rynku.
Obligacje są zasadniczo pożyczkami udzielanymi przez inwestorów jakiejś instytucji, takiej jak rząd lub korporacja, która chce zebrać fundusze. W zamian za pożyczki inwestorzy otrzymują regularne płatności odsetek, a także ewentualny zwrot kwoty głównej, która została pierwotnie pożyczona. Jeśli inflacja znacznie wzrośnie w trakcie trwania obligacji, inwestorzy mogą nie uzyskiwać takiej wartości, jakiej oczekują od swoich inwestycji. W rezultacie rządy mogą emitować obligacje powiązane z inflacją, aby inwestorzy mogli uzyskać ochronę przed wysoką inflacją.
Dzięki obligacji powiązanej z inflacją inwestor pożycza kwotę główną i jest notowany na stopie procentowej, zwanej również stopą kuponową, w celu regularnych płatności odsetek. W dowolnym momencie okresu obowiązywania obligacji kwota główna może wzrosnąć, jeśli jakiś wskaźnik ekonomiczny, zwykle krajowy wskaźnik cen, wskazuje na rosnącą inflację. W rezultacie wypłaty odsetek odpowiednio wzrosną.
Wyobraź sobie na przykład, że inwestor kupuje obligację powiązaną z inflacją za 100 USD (USD) o oprocentowaniu kuponu wynoszącym 10%, co oznacza, że wypłaty odsetek wynoszą zwykle 10 USD. W pewnym momencie życia obligacji inflacja w Stanach Zjednoczonych wzrasta o pięć procent. Oznacza to, że kwota główna obligacji wzrośnie również o pięć procent do 105 USD. Stopa procentowa w wysokości 10 procent zastosowana do tej nowej kwoty daje odsetki, które rosną do 10,50 USD.
Najważniejszym czynnikiem rentowności obligacji powiązanej z inflacją jest pewien stopień inflacji w trakcie trwania obligacji. Ponieważ w przypadku tych obligacji przewiduje się inflację, stopy kuponowe są zasadniczo znacznie niższe niż w przypadku obligacji, których kwoty główne pozostają niezmienione. W rezultacie brak inflacji oznacza, że obligacje powiązane z inflacją nie powrócą prawie w takim samym tempie jak inne obligacje.