Co je to dluhopis spojený s inflací?
Dluhopis spojený s inflací je obecně dluhopis, který vydává vláda. Tyto dluhopisy mají vestavěnou ochranu před ztrátou hodnoty v důsledku inflace. U těchto dluhopisů se jistina dlužná investorovi zvyšuje se zvyšováním úrovně inflace, ke které dochází v lokalitě emitenta. Výsledkem bude, že úroková sazba dluhopisu vázaného na inflaci vrátí investorům vyšší měsíční platby, pokud je vázána na zvýšenou částku jistiny. Dluhopisy vázané na inflaci ztratí v době deflace trochu své hodnoty, což způsobí, že jistina stagnuje a způsobí, že dluhopis bude zaostávat za ostatními dluhopisy s vyšším výnosem na trhu.
Dluhopisy jsou v podstatě půjčky poskytované investory nějaké instituci, jako je vláda nebo korporace, které si přejí získat finanční prostředky. Za své půjčky jsou investorům poskytovány pravidelné platby úroků, jakož i případné vrácení částky jistiny, která byla původně půjčena. Pokud inflace během období dluhopisu výrazně vzroste, nemusí investoři získat z hodnoty svých investic takovou hodnotu, jakou si přejí. V důsledku toho mohou vlády vydat nějaký druh dluhopisů vázaných na inflaci jako způsob, jak mohou investoři získat určitou ochranu před vysokou inflací.
U dluhopisu vázaného na inflaci půjčí investor částku jistiny a za pravidelné platby úroků je uváděna úroková sazba, nazývaná také kupónová sazba. V kterémkoli okamžiku životnosti dluhopisu může částka jistiny vzrůst, pokud nějaký ekonomický ukazatel, obvykle národní cenový index, naznačuje rostoucí inflaci. V důsledku toho se úrokové platby odpovídajícím způsobem zvýší.
Představte si například, že investor kupuje dluhopis vázaný na inflaci za 100 USD (USD) s kupónovou sazbou 10 procent, což znamená, že úrokové platby jsou obvykle 10 USD. V určitém okamžiku během životnosti dluhopisu vzroste inflace ve Spojených státech o pět procent. To znamená, že jistina dluhopisu vzroste také o pět procent na 105 USD. Úroková sazba 10 procent, použitá na tuto novou částku, poskytuje výplaty úroků, které se zvyšují na 10,50 USD.
Nejdůležitějším faktorem ziskovosti dluhopisu vázaného na inflaci je určitý stupeň inflace během životnosti dluhopisu. Vzhledem k tomu, že u těchto dluhopisů se očekává inflace, jsou kuponové sazby obecně mnohem nižší než u dluhopisů, jejichž výše jistiny zůstává statická. V důsledku toho nedostatek inflace znamená, že dluhopisy spojené s inflací se nevrátí téměř stejným tempem jako ostatní dluhopisy.