インフレ連動債とは？

インフレ連動債は、一般に政府が発行する債券です。 これらの債券には、インフレーションによる価値の損失からの保護が組み込まれています。 このような債券では、発行者の地域で発生するインフレレベルの上昇に伴い、投資家に支払うべき元本が増加します。 結果として、インフレ連動債の利率は、元本の増加に付随する場合、投資家に高い月額支払いを返します。 インフレ連動債はデフレ時に少し価値を失い、元本が停滞し、債券が市場の他の高利回り債に遅れをとる原因になります。

債券は基本的に、資金調達を希望する政府や企業などの機関に投資家から付与されたローンです。 ローンの見返りとして、投資家には定期的に利息が支払われるとともに、最初にローンされた元本の最終的な返済が認められます。 債券の期間中にインフレが大幅に上昇した場合、投資家は投資から希望する価値を十分に得られていない可能性があります。 その結果、政府は、投資家が高インフレから何らかの保護を受けるための方法として、何らかのインフレ連動債を発行する可能性があります。

インフレ連動債では、投資家は元本を貸し出し、定期的な利払いのために利率（クーポンレートとも呼ばれます）を提示します。 債券の存続期間中の任意の時点で、通常は国内の物価指数などの何らかの経済指標がインフレの上昇を示している場合、元本は増加する可能性があります。 その結果、利息の支払いはそれに応じて増加します。

たとえば、投資家がインフレ連動債を10％のクーポンレートで100ドル（USD）で購入するとします。つまり、利息の支払いは通常10ドルになります。 債券の存続期間中のある時点で、米国のインフレ率は5％上昇します。 つまり、債券の元本も5パーセント上昇して105ドルになります。 その新しい金額に適用される10％の金利は、10.50ドルに達する利子の支払いをもたらします。

インフレ連動債が収益性のある最も重要な要因は、債券の存続期間中のある程度のインフレです。 これらの債券ではインフレが予想されるため、クーポン率は通常、元本が固定されている債券よりもはるかに低くなります。 その結果、インフレの欠如は、インフレ連動債が他の債券とほぼ同じレートで返還されないことを意味します。