¿Qué es el voladizo de la deuda?
El voladizo de la deuda es un término originalmente acuñado para describir una situación financiera en la que una empresa está tan profunda que no puede embarcarse en nuevos proyectos porque los acreedores tomarán de inmediato las ganancias de esos proyectos. La compañía no tiene ningún incentivo para avanzar en las inversiones porque no generarán ganancias, pero tampoco puede pagar su deuda porque no está ganando suficiente dinero para hacerlo. Los economistas también han aplicado este modelo a los gobiernos nacionales y sus economías, mostrando cómo el exceso de deuda puede convertirse en una barrera significativa para el desarrollo económico. Las personas también pueden experimentar una forma de voladizo de deuda.
La única forma realista de escapar del voladizo de la deuda es declararse en bancarrota. Al declarar que no es posible pagar deudas pendientes y solicitar la capacidad de reorganizar, las responsabilidades de la deuda pueden reducirse, lo que permite que ocurra el reembolso. Sin embargo, declarar la quiebra tiene costos sustanciales, incluida una disminución de la calificación crediticia en el futuro, y no puedeSer posible en todos los casos. Los gobiernos nacionales, por ejemplo, generalmente no pueden evadir las deudas al declararse en quiebra.
El voladizo de la deuda puede ocurrir por una variedad de razones. Existen numerosas razones legítimas para asumir una nueva deuda, que van desde invertir en proyectos con potencial futuro hasta financiar las iniciativas actuales. A medida que la deuda comienza a acumularse, puede ser difícil obtener buenos términos con deudas adicionales y, finalmente, el saldo de deuda puede superar las ganancias que se obtienen. Esto hace que sea imposible pagar la deuda y establece la situación del voladizo de la deuda.
Cuando las empresas están en un estado de deuda, no tienen poder invertir en nuevas iniciativas, no pueden asumir más deudas para pagar la deuda existente y pueden encontrarse en una posición muy incómoda. A veces es posible renegociar los términos con los acreedores para llevar la deuda a un nivel más manejable. La otra opciónes liquidar, cerrar y vender todos los activos para pagar la deuda, o declararse en bancarrota e intentar cancelar o reducir la deuda.
Para los gobiernos nacionales con una gran deuda neta, el voladizo de la deuda es un problema grave. Muchas naciones en desarrollo están en la posición de pagar préstamos sustanciales mientras intentan construir sus economías. Los inversores no se sienten atraídos por el clima económico por temor a que las ganancias sean gravadas para cubrir la deuda nacional, y estas naciones no pueden asumir más deudas para iniciar sus economías. Algunos economistas han promovido los programas de perdón de la deuda y subvenciones para obtener economías en desarrollo de bajo el voladizo de la deuda.