Hva er gjeldsoverheng?

Gjeld overheng er et begrep som opprinnelig ble myntet for å beskrive en økonomisk situasjon der et selskap er så dypt i gjeld at det ikke kan ta fatt på nye prosjekter fordi eventuelle inntekter fra disse prosjektene raskt vil bli tatt av kreditorer. Selskapet har ikke noe insentiv til å komme videre på investeringer fordi de ikke vil gi noe overskudd, men det kan heller ikke betale tilbake gjelden fordi den ikke tjener nok penger til å gjøre det. Økonomer har også brukt denne modellen på nasjonale myndigheter og deres økonomier, og viser hvordan gjeldsoverheng kan bli en betydelig barriere for økonomisk utvikling. Enkeltpersoner kan også oppleve en form for gjeldsoverheng.

Den eneste realistiske måten å unnslippe gjeldsoverheng er ved å erklære konkurs. Ved å erklære at det ikke er mulig å betale utestående gjeld og be om en mulighet til å omorganisere, kan gjeldsansvaret reduseres, slik at tilbakebetaling kan skje. Å erklære konkurs har imidlertid betydelige kostnader, inkludert en senket kredittvurdering i fremtiden, og kan neit være mulig i alle tilfeller. Nasjonale myndigheter kan for eksempel ikke vanligvis unngå gjeld ved å inngi konkurs.

Gjeld overheng kan oppstå av forskjellige årsaker. Det er mange legitime grunner til å ta på seg ny gjeld, alt fra å investere i prosjekter med fremtidig potensial til finansiering av aktuelle initiativer. Når gjeld begynner å samle seg, kan det være vanskelig å få gode vilkår på ytterligere gjeld, og til slutt kan gjeldsbalansen oppveie overskuddet som blir gjort. Dette gjør det umulig å noen gang betale tilbake gjelden, og setter opp gjeldssituasjonen overheng.

Når selskaper er i en tilstand av gjeld, er de maktesløse til å investere i nye initiativer, kan ikke ta på seg mer gjeld for å betale ned den eksisterende gjelden, og kan finne seg i en veldig ubehagelig stilling. Noen ganger er det mulig å reforhandle vilkår med kreditorer for å bringe gjeld til et mer håndterbart nivå. Det andre alternativeter å avvikle, stenge og selge alle eiendeler for å betale tilbake gjelden, eller å erklære konkurs og forsøke å kansellere eller krympe gjelden.

For nasjonale myndigheter med stor netto gjeld, er gjeldsoverheng et alvorlig problem. Mange utviklingsland er i stand til å betale tilbake betydelige lån mens de prøver å bygge økonomiene sine. Investorer tiltrekkes ikke av det økonomiske klimaet av frykt for at overskudd vil bli beskattet sterkt for å dekke nasjonalgjelden, og disse nasjonene kan ikke ta på seg mer gjeld for å starte økonomiene. Noen økonomer har fremmet gjeld tilgivelse og tilskuddsprogrammer for å få utviklingsøkonomier ut fra gjeldsoverhenget.