O que é excesso de dívida?

Saldo excessivo da dívida é um termo originalmente cunhado para descrever uma situação financeira em que uma empresa tem dívidas tão profundas que não pode embarcar em novos projetos, porque qualquer lucro desses projetos será recebido prontamente pelos credores. A empresa não tem incentivo para avançar nos investimentos porque não gerará lucros, mas também não pode pagar sua dívida porque não está ganhando dinheiro suficiente para fazê-lo. Os economistas também aplicaram esse modelo aos governos nacionais e suas economias, mostrando como o excesso de dívida pode se tornar uma barreira significativa ao desenvolvimento econômico. Os indivíduos também podem experimentar uma forma de excesso de dívida.

A única maneira realista de escapar do excesso de dívida é declarar falência. Ao declarar que não é possível pagar dívidas pendentes e solicitar uma capacidade de reorganização, as responsabilidades da dívida podem ser reduzidas, permitindo que o pagamento ocorra. No entanto, declarar falência tem custos substanciais, incluindo uma classificação de crédito reduzida no futuro e pode não ser possível em todos os casos. Os governos nacionais, por exemplo, geralmente não conseguem escapar de dívidas ao declarar falência.

O excesso de dívida pode ocorrer por vários motivos. Existem inúmeras razões legítimas para assumir novas dívidas, desde o investimento em projetos com potencial futuro até o financiamento de iniciativas atuais. À medida que a dívida começa a se acumular, pode ser difícil obter bons termos com outras dívidas e, eventualmente, o saldo da dívida pode superar os lucros obtidos. Isso torna impossível o pagamento da dívida e configura a situação de excesso de dívida.

Quando as empresas estão em um estado de excesso de dívida, não têm poder para investir em novas iniciativas, não podem assumir mais dívidas para quitar a dívida existente e podem se encontrar em uma posição muito desconfortável. Às vezes é possível renegociar os termos com os credores para elevar a dívida a um nível mais gerenciável. A outra opção é liquidar, fechar e vender todos os ativos para pagar a dívida ou declarar falência e tentar cancelar ou reduzir a dívida.

Para governos nacionais com uma grande dívida líquida, o excesso de dívida é um problema sério. Muitos países em desenvolvimento estão em posição de reembolsar empréstimos substanciais enquanto tentam construir suas economias. Os investidores não são atraídos pelo clima econômico por medo de que os lucros sejam tributados pesadamente para cobrir a dívida nacional, e essas nações não podem assumir mais dívidas para alavancar suas economias. Alguns economistas promoveram o perdão da dívida e concederam programas para tirar as economias em desenvolvimento do excesso da dívida.

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