Co to jest zwis długu?
Zwis długu to termin pierwotnie ukuty, aby opisać sytuację finansową, w której przedsiębiorstwo jest tak głęboko zadłużone, że nie może podjąć nowych projektów, ponieważ wszelkie zyski z tych projektów zostaną natychmiast zajęte przez wierzycieli. Firma nie ma motywacji, by iść naprzód z inwestycjami, ponieważ nie przyniosą zysków, ale nie może również spłacić swojego długu, ponieważ nie zarabia wystarczającej ilości pieniędzy, aby to zrobić. Ekonomiści zastosowali również ten model do rządów krajowych i ich gospodarek, pokazując, w jaki sposób nadmierne zadłużenie może stać się istotną barierą dla rozwoju gospodarczego. Osoby fizyczne mogą również doświadczyć pewnego rodzaju zwisu długu.
Jedynym realistycznym sposobem uniknięcia nadmiernego zadłużenia jest ogłoszenie upadłości. Deklarując, że nie można spłacić zaległych długów i żądając możliwości reorganizacji, odpowiedzialność za zadłużenie można zmniejszyć, umożliwiając spłatę. Jednak ogłoszenie upadłości wiąże się ze znacznymi kosztami, w tym obniżeniem zdolności kredytowej w przyszłości, i może nie być możliwe we wszystkich przypadkach. Na przykład rządy krajowe zwykle nie mogą uniknąć długów poprzez ogłoszenie upadłości.
Zwis długu może wystąpić z różnych powodów. Istnieje wiele uzasadnionych powodów, aby zaciągnąć nowy dług, od inwestowania w projekty o potencjale przyszłości do finansowania bieżących inicjatyw. Gdy dług zaczyna się kumulować, uzyskanie dobrych warunków dla dodatkowych długów może być trudne, a ostatecznie saldo zadłużenia może przewyższyć osiągane zyski. Uniemożliwia to spłatę długu i powoduje sytuację nadmiernego zadłużenia.
Kiedy firmy są w stanie nadmiernego zadłużenia, nie są w stanie inwestować w nowe inicjatywy, nie mogą zaciągnąć większego zadłużenia w celu spłaty istniejącego zadłużenia i mogą znaleźć się w bardzo niewygodnej sytuacji. Czasami możliwa jest renegocjacja warunków z wierzycielami w celu doprowadzenia długu do łatwiejszego do zarządzania poziomu. Inną opcją jest likwidacja, zamknięcie i sprzedaż wszystkich aktywów w celu spłaty długu lub ogłoszenie upadłości i próba umorzenia lub zmniejszenia długu.
Dla rządów krajowych o dużym zadłużeniu netto nadmierny dług jest poważnym problemem. Wiele krajów rozwijających się jest w stanie spłacić znaczne pożyczki, próbując jednocześnie zbudować swoje gospodarki. Klimat gospodarczy nie pociąga inwestorów z obawy, że zyski zostaną mocno opodatkowane na pokrycie długu publicznego, a narody te nie mogą zaciągnąć większego zadłużenia, aby uruchomić swoje gospodarki. Niektórzy ekonomiści promowali umorzenie długów i programy dotacji, aby wyciągnąć gospodarki rozwijające się spod zwisu długu.