¿Cuál es la Ley de modernización de futuros de productos básicos?

La Ley de Modernización de Futuros de los productos básicos fue aprobada por el Congreso y firmada por el presidente Bill Clinton en diciembre de 2000. Fue un intento de resolver una disputa entre la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros (CFTC) de productos básicos que surgió a principios de la década de 1980. En ese momento, el Congreso había promulgado una legislación para expandir el alcance de lo que se definió como una mercancía. Esto dio como resultado una superposición entre el alcance regulatorio de la SEC y el CFTC.

Originalmente, los productos básicos eran típicamente productos agrícolas y materias primas. Cosas como barrigas de cerdo, maíz, trigo y aceite son productos comunes. Los mercados desarrollados para estos productos, y se desarrollaron contratos estándar, y luego se compraron y vendieron.

Por ejemplo, en la Junta de Comercio de Chicago, es posible en mayo de 2006 comprar un contrato por 5,000 bushels de trigo para la entrega en diciembre de 2006. Hay dos tipos de compradores en este mercado: el usuario final, como un molino de harinay el inversor. El usuario final está en este mercado, ya que saben que necesitará 5,000 bushels de trigo en diciembre. El inversor está en este mercado con la expectativa de obtener ganancias. El inversor espera comprar trigo ahora por una cierta cantidad por bushel y venderlo por una mayor cantidad en diciembre.

También hay básicamente dos tipos de vendedores: el agricultor o el productor de productos básicos, y el inversor. El inversor en el ejemplo de compra eventualmente será un vendedor, ya que no tiene uso para 5,000 bushels de trigo. Incluso si el precio en diciembre es menor de lo que el inversor pagó por la compra, el inversor venderá el producto en diciembre.

Los agricultores son libres de vender cuando lo desean. Por lo general, se venden después de la cosecha para que sepan la cantidad que tienen en la mano, pero también pueden vender antes de su cosecha para pagar los materiales requeridos para su cosecha.Sin embargo, si venden más de lo que crecen, necesitarán convertirse en compradores cuando el contrato deba compensar la corta caída.

A los inversores les gustó tanto este proceso que alguien decidió comenzar a tratar acciones como si fueran productos básicos. Por ejemplo, alguien comenzó a vender en junio de 2005 un contrato para entregar 100 acciones de General Electric (GE) en diciembre de 2006. Este tipo de instrumento financiero se llama contrato de futuros de acciones individuales . Es este tipo de contrato el que resultó en que la Ley de Modernización de futuros de productos básicos se redactara y aprobara.

Todo en los mercados públicos tiende rápidamente a estar regulado por algún órgano de gobierno. Un solo contrato de futuros de acciones tenía características de una mercancía, que se rige por el CFTC, y una acción, que se rige por la SEC. Ambas agencias querían jurisdicción sobre las transacciones de este tipo de instrumento financiero. No pudieron llegar a un acuerdo en la década de 1980, y el resultado fue que este tipodel instrumento financiero fue prohibido. Dado que había demanda de este instrumento, y este tipo de instrumento se vendía en los mercados europeos, el Congreso entró en la disputa con la Ley de Modernización de Futuros de Pública. El propósito de la Ley de modernización de futuros de productos básicos era resolver la disputa entre los dos órganos de gobierno, ya que no pudieron llegar a un acuerdo por su cuenta.

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En el año 2000, el Congreso aprobó la Ley de Modernización de Futuros de los productos básicos, y los futuros de acciones individuales pronto podrían venderse nuevamente en los mercados estadounidenses. Sin embargo, muchos de los problemas se dejaron sin resolver, y el comercio del producto a nivel minorista estaba prohibido hasta agosto de 2003. La Ley de Modernización de Futuros de productos básicos no especificaba qué intercambio se permitiría intercambiar este instrumento e inicialmente, muchos de los intercambios estaban establecidos para ofrecer un mercado para este producto. Hoy, sin embargo, los futuros de acciones individuales se negocian principalmente en Onechicago Exchange, una empresa conjunta entre la Junta de Chicagode Exchange de opciones, el Chicago Mercantile Exchange y la Junta de Comercio de Chicago.

Los futuros de acciones individuales han sido populares en los mercados europeos y ahora son, gracias a la Ley de Modernización de Futuros de Públicos, en los Estados Unidos. Puede obtener más información sobre los futuros de acciones individuales y el comercio en este instrumento visitando el intercambio de Onechicago.