Qual é a Lei de Modernização de Futuros de Commodities?
A Lei de Modernização de Futuros de Commodities foi aprovada pelo Congresso e assinada pelo Presidente Bill Clinton em dezembro de 2000. Foi uma tentativa de resolver uma disputa entre a Comissão de Securities Exchange (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) que surgiu no início dos anos 80. Naquela época, o Congresso promulgou legislação para expandir o escopo do que foi definido como uma mercadoria. Isso resultou em alguma sobreposição entre o escopo regulatório da SEC e o CFTC.
Originalmente, as mercadorias eram tipicamente produtos agrícolas e matérias -primas. Coisas como barrigas de porco, milho, trigo e óleo são mercadorias comuns. Os mercados desenvolvidos para esses produtos e contratos padrão foram desenvolvidos e depois comprados e vendidos.
Por exemplo, no Conselho de Comércio de Chicago, é possível em maio de 2006 comprar um contrato para 5.000 bushels de trigo para entrega em dezembro de 2006. Existem dois tipos de compradores neste mercado: o usuário final, como um moinho de farinha, e o investidor. O usuário final está neste mercado, pois sabem que precisarão de 5.000 alqueires de trigo em dezembro. O investidor está neste mercado com a expectativa de obter lucro. O investidor espera comprar trigo agora por uma certa quantia por bushel e vendê -lo por um valor aumentado em dezembro.
Também existem basicamente dois tipos de vendedores: o agricultor, ou produtor de commodities e o investidor. O investidor no exemplo de compra acabará sendo um vendedor, pois não tem utilidade para 5.000 alqueires de trigo. Mesmo que o preço em dezembro seja menor do que o investidor pagou na compra, o investidor venderá a mercadoria em dezembro.
Os agricultores são livres para vender quando quiserem. Eles geralmente vendem após a colheita para saber o valor que têm em mãos, mas também podem vender antes da colheita para pagar pelos materiais necessários para a colheita.No entanto, se eles venderem mais do que crescerem, precisarão se tornar compradores quando o contrato for devido a compensar a queda curta.
Os investidores gostaram tanto desse processo que alguém decidiu começar a tratar as ações como se fossem mercadorias. Por exemplo, alguém começou a vender em junho de 2005 um contrato para entregar 100 ações da General Electric (GE) em dezembro de 2006. Esse tipo de instrumento financeiro é chamado de contrato de futuros de ações únicas . É esse tipo de contrato que resultou na redação e aprovada a Lei de Modernização de Futuros de Commodities.
Tudo nos mercados públicos tende rapidamente a se regulamentar por algum corpo governante. Um único contrato futuro de ações tinha características de uma mercadoria, que é regida pelo CFTC, e uma ação, que é governada pela SEC. Ambas as agências queriam jurisdição sobre transações desse tipo de instrumento financeiro. Eles não podiam chegar a um acordo na década de 1980, e o resultado foi que esse tipode instrumento financeiro foi banido. Como havia demanda por esse instrumento, e esse tipo de instrumento estava sendo vendido nos mercados europeus, o Congresso entrou na disputa com a Lei de Modernização de Futuros de Commodities. O objetivo da Lei de Modernização de Futuros de Commodities era resolver a disputa entre os dois órgãos que governam, pois eles não puderam chegar a um acordo por conta própria.
No ano de 2000, o Congresso aprovou a Lei de Modernização de Futuros de Commodities, e os futuros de ações únicas poderiam ser vendidas em breve novamente nos mercados dos EUA. No entanto, muitas das questões foram deixadas sem solução e a negociação do produto em nível de varejo foi proibida até agosto de 2003. A Lei de Modernização de Futuros de Commodities não especificou qual troca teria permissão para negociar esse instrumento e, inicialmente, muitas das trocas foram definidas para oferecer um mercado para este produto. Hoje, no entanto, os futuros de ações únicas são negociadas principalmente na Onechicago Exchange, uma joint venture entre o Chicago Boardda Options Exchange, o Chicago Mercantile Exchange e o Chicago Board of Trade.
Os futuros de ações únicas têm sido populares nos mercados europeus e agora estão, graças à Lei de Modernização de Futuros de Commodities, pegando lentamente nos EUA. Você pode descobrir mais sobre futuros de ações únicas e negociar neste instrumento visitando a troca de Onechicago.