Qual é a hipótese do mercado eficiente?
A hipótese do mercado eficiente (EMH) é uma teoria do investimento que diz que o mercado de ações sempre leva em consideração todas as informações relevantes sobre uma empresa ao precificar uma ação. Portanto, todas as ações têm preços de maneira justa o tempo todo, e é impossível comprar um estoque subvalorizado ou vender um supervalorizado. A teoria continua supor que um investidor não pode superar o mercado a longo prazo e que apenas uma maneira de aumentar os retornos é aumentar comensamente o risco. Às vezes, essa teoria é chamada de eficiência do mercado financeiro.
Eugene Fama desenvolveu a hipótese do mercado eficiente em 1970. Seu estudo sobre finanças e macroeconomia o levou a assumir um mercado transparente, no qual todos os investidores têm acesso a todas as informações sobre uma empresa que poderia afetar o preço das ações. A hipótese do mercado eficiente se aplica a estoques de crescimento e ações de valor.
A hipótese do mercado eficiente levou a vários modelos e teorias que suportam,modificar ou rejeitar o EMH. A eficiência de forma fraca diz que todos os preços anteriores de uma determinada ação são refletidos no preço de hoje. A eficiência do formulário semi-forte diz que apenas informações não públicas podem beneficiar um investidor, porque todas as informações públicas são contabilizadas no preço das ações. A forte eficiência de forma, como o EMH, diz que todas as informações, públicas ou não públicas, são representadas pelo preço de uma ação; Nenhum investidor pode vencer o mercado, mesmo com as chamadas informações privilegiadas.
A hipótese do mercado adaptável diz que a eficiência do mercado está relacionada ao número de concorrentes, às oportunidades de lucro disponíveis e à capacidade dos participantes do mercado de se adaptar. O mercado mais eficiente terá muitos concorrentes para poucos recursos. Mercados ineficientes terão poucos participantes, mas muitos recursos.
Quando um estoque flutua em conflito com a hipótese do mercado eficiente, é possívelrofit da diferença no preço. Isso é conhecido como arbitragem. A arbitragem existe apenas em mercados ineficientes. O modelo "Random Walk" diz que os preços das ações são imprevisíveis e o desempenho passado não pode prever retornos futuros.
Várias teorias abordam por que, em um mercado eficiente, os preços das ações às vezes se movem irracionalmente, conhecidos como anomalia do mercado. A teoria do agente idiota diz que, se cada investidor agir por conta própria, todas as informações serão refletidas no preço das ações. Quando os investidores agem juntos, o pânico e a mentalidade da multidão podem se estabelecer, causando flutuações de preços. A hipótese do mercado barulhento diz que as flutuações no volume de preços e negociações confundirão os comerciantes e resultarão em negociações que não se baseiam na hipótese do mercado eficiente.