Wat is de efficiënte markthypothese?

De efficiënte markthypothese (EMH) is een investeringstheorie die zegt dat de aandelenmarkt altijd rekening houdt met alle informatie die relevant is over een bedrijf bij het prijzen van een aandeel. Daarom zijn alle aandelen te allen tijde eerlijk geprijsd en het is onmogelijk om een ​​ondergewaardeerde aandelen te kopen of een overgewaardeerde te verkopen. De theorie neemt verder aan dat een belegger de markt op de lange termijn niet kan overtreffen, en dat hij alleen de manier waarop het rendement wordt verhoogd, is het eventueel verhogen van het risico. Deze theorie wordt soms financiële marktefficiëntie genoemd.

Eugene Fama heeft de efficiënte markthypothese in 1970 ontwikkeld. Zijn studie van financiën en macro-economie bracht hem ertoe een transparante markt aan te nemen, waarin alle beleggers toegang hebben tot alle informatie over een bedrijf dat de aandelenkoers zou kunnen beïnvloeden. De efficiënte markthypothese is van toepassing op zowel groeiaandelen als waardeaandelen.

De efficiënte markthypothese heeft geleid tot een aantal modellen en theorieën die ondersteunen,wijzigen of de EMH afwijzen. Zwakke efficiëntie zegt dat alle eerdere prijzen van een bepaalde aandelen worden weerspiegeld in de prijs van vandaag. Semi-sterke vormefficiëntie zegt dat alleen niet-openbare informatie een belegger ten goede kan komen, omdat alle openbare informatie wordt verantwoord in de aandelenkoers. Efficiëntie van sterke vorm, zoals de EMH, zegt dat alle informatie, openbaar of niet-openbaar, in de prijs van een aandeel wordt vertegenwoordigd; Geen enkele belegger kan de markt verslaan, zelfs met zogenaamde insider-informatie.

De adaptieve markthypothese zegt dat marktefficiëntie verband houdt met het aantal concurrenten, beschikbare winstmogelijkheden en het vermogen van marktdeelnemers om zich aan te passen. De meest efficiënte markt zal veel concurrenten hebben voor weinig middelen. Inefficiënte markten zullen weinig deelnemers hebben, maar veel middelen.

Wanneer een voorraad fluctueert in conflict met de efficiënte markthypothese, is het mogelijk om PRofit van het verschil in de prijs. Dit staat bekend als arbitrage. Arbitrage bestaat alleen op inefficiënte markten. Het "willekeurige wandel" -model zegt dat aandelenkoersen onvoorspelbaar zijn en dat de prestaties uit het verleden toekomstige rendementen niet kunnen voorspellen.

Verschillende theorieën behandelen waarom, in een efficiënte markt, aandelenkoersen soms irrationeel bewegen, bekend als een marktafwijking. De theorie van de domme agent zegt dat als elke belegger alleen handelt, alle informatie wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Wanneer beleggers samenwerken, kunnen paniek en mob -mentaliteit optreden, wat prijsschommelingen veroorzaakt. De luidruchtige markthypothese zegt dat schommelingen in prijs en handelsvolume handelaren zullen verwarren en resulteren in transacties die niet zijn gebaseerd op de efficiënte markthypothese.