효율적인 시장 가설은 무엇입니까?

효율적인 시장 가설 (EMH)은 주식 시장이 주식 가격을 책정 할 때 회사와 관련된 모든 정보를 항상 고려한 투자 이론입니다. 따라서 모든 주식의 가격은 항상 공정하게 가격이 책정되며, 저평가 된 주식을 구매하거나 과대 평가 된 주식을 판매하는 것은 불가능합니다. 이론은 계속해서 투자자가 장기적으로 시장을 능가 할 수 없으며 수익을 늘리는 방법 만 위험을 높이는 것입니다. 이 이론은 때때로 금융 시장 효율성이라고도합니다.

Eugene Fama는 1970 년에 효율적인 시장 가설을 개발했습니다. 금융 및 거시 경제학 연구로 인해 모든 투자자는 주식 가격에 영향을 줄 수있는 회사에 대한 모든 정보에 접근 할 수있는 투명한 시장을 가정했습니다. 효율적인 시장 가설은 성장 주식과 가치 주식 모두에 적용됩니다.

효율적인 시장 가설은 지원하는 많은 모델과 이론으로 이어졌습니다.EMH를 수정하거나 거부하십시오. 약한 형태의 효율성에 따르면 주어진 주식의 모든 이전 가격은 오늘날의 가격에 반영된다고합니다. 반 강력한 형태 효율성에 따르면 모든 홍보 정보 만 주가로 설명되기 때문에 투자자에게 혜택을 줄 수 있다고합니다. EMH와 마찬가지로 강력한 형태 효율성은 공공 또는 비공개의 모든 정보가 주식 가격으로 표시된다고 말합니다. 소위 내부자 정보를 사용해도 투자자는 시장을 이길 수 없습니다.

적응 형 시장 가설에 따르면 시장 효율성은 경쟁 업체 수, 가용 이익 기회 및 시장 참여자가 적응할 수있는 능력과 관련이 있다고합니다. 가장 효율적인 시장에는 자원이 거의없는 많은 경쟁 업체가있을 것입니다. 비효율적 인 시장에는 참가자가 거의 없지만 자원이 많습니다.

주식이 효율적인 시장 가설과 충돌하여 변동하면 P가 가능합니다.가격 차이에서 로프트. 이것은 차익 거래라고합니다. 차익 거래는 비효율적 인 시장에서만 존재합니다. "Random Walk"모델에 따르면 주가는 예측할 수 없으며 과거의 성과는 향후 수익을 예측할 수 없습니다.

몇몇 이론은 효율적인 시장에서 주식 가격이 때때로 시장 이상으로 알려진 비합리적으로 움직이는 이유를 다루고 있습니다. 멍청한 에이전트 이론에 따르면 각 투자자가 스스로 행동하면 모든 정보가 주가에 반영 될 것이라고 말합니다. 투자자들이 함께 행동하면 공황과 폭도 정신이 시작될 수있어 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 시끄러운 시장 가설에 따르면 가격과 거래량의 변동은 거래자들을 혼란스럽게하고 효율적인 시장 가설을 기반으로하지 않는 거래를 초래할 것이라고 말합니다.