効率的な市場仮説とは何ですか？

効率的な市場仮説（EMH）は、株式市場が常に株式を価格設定する際に企業に関連するすべての情報を考慮していると言う投資理論です。したがって、すべての株式は常にかなり価格設定されており、過小評価されている在庫を購入したり、過度に評価されている株を販売することは不可能です。理論は、投資家が長期的に市場を上回ることができず、リターンを増やす方法だけがリスクを増加させることであると想定しています。この理論は、金融市場の効率と呼ばれることがあります。

ユージンファマは1970年に効率的な市場仮説を開発しました。彼の財政とマクロ経済学の研究により、すべての投資家が株価に影響を与える可能性のある会社に関するすべての情報にアクセスできる透明な市場を引き受けるようになりました。効率的な市場仮説は、成長株と価値の両方に適用されます。

効率的な市場仮説は、サポートする多くのモデルと理論につながりました。EMHを変更するか、拒否します。弱い形式の効率性によると、特定の株式の以前の価格はすべて、今日の価格に反映されています。半強力なフォーム効率は、すべての公開情報が株価で考慮されるため、非公開情報のみが投資家に利益をもたらすことができると述べています。 EMHのように、強力な形式の効率は、公共または非公開のすべての情報が株式の価格で表されていると言います。いわゆるインサイダー情報があっても、投資家は市場に勝つことはできません。

適応型市場仮説によると、市場の効率は競合他社の数、利用可能な利益機会、市場参加者が適応する能力に関連していると述べています。最も効率的な市場では、少数のリソースに対して多くの競合他社がいます。非効率的な市場には参加者がほとんどいませんが、多くのリソースがあります。

在庫が効率的な市場仮説と競合すると変動する場合、pがpをする可能性があります価格の違いからのrofit。これはアービトラージと呼ばれます。アービトラージは、非効率的な市場にのみ存在します。 「ランダムウォーク」モデルは、株価は予測不可能であり、過去のパフォーマンスは将来のリターンを予測できないと述べています。

いくつかの理論が、効率的な市場で、株価が時々市場の異常として知られていることがある理由を扱っています。愚かなエージェント理論によると、各投資家が自分で行動する場合、すべての情報は株価に反映されると述べています。投資家が一緒に行動すると、パニックと暴徒のメンタリティが始まり、価格の変動を引き起こします。騒々しい市場仮説は、価格と取引量の変動はトレーダーを混乱させ、効率的な市場仮説に基づいていない取引をもたらすと述べています。