Co to jest ustawa o modernizacji kontraktów futures na towary?
Ustawa o modernizacji kontraktów terminowych na towary została przyjęta przez Kongres i podpisana przez Prezydenta Billa Clintona w grudniu 2000 r. Była to próba rozwiązania sporu między Komisją Giełdy Papierów Wartościowych (SEC) a Komisją Handlu Kontraktami Towarowymi (CFTC), która powstała w wczesne lata 80. W tym czasie Kongres uchwalił przepisy mające na celu rozszerzenie zakresu tego, co zdefiniowano jako towar. Spowodowało to pewne nakładanie się zakresu regulacyjnego SEC i CFTC.
Pierwotnie towary były zazwyczaj produktami rolnymi i surowcami. Rzeczy takie jak boczek wieprzowy, kukurydza, pszenica i olej są powszechnymi towarami. Opracowano rynki dla tych produktów, opracowano standardowe umowy, a następnie zakupiono i sprzedano.
Na przykład w Chicago Board of Trade możliwe jest w maju 2006 r. Wykupienie umowy na 5000 buszli pszenicy na dostawę w grudniu 2006 r. Istnieją dwa rodzaje nabywców na tym rynku: użytkownik końcowy, taki jak mąka młyn i inwestor. Końcowy użytkownik jest na tym rynku, ponieważ wie, że będzie potrzebował 5000 buszli pszenicy w grudniu. Inwestor jest na tym rynku i oczekuje zysku. Inwestor ma nadzieję kupić teraz pszenicę za pewną kwotę na buszel i sprzedać ją za zwiększoną kwotę w grudniu.
Istnieją również zasadniczo dwa rodzaje sprzedawców: rolnik lub producent towarów oraz inwestor. Inwestorem w tym przykładzie zakupu będzie ostatecznie sprzedawca, ponieważ nie będzie on przydatny dla 5000 buszli pszenicy. Nawet jeśli cena w grudniu jest niższa niż cena zapłacona przez inwestora przy zakupie, inwestor sprzeda towar w grudniu.
Rolnicy mogą sprzedawać, kiedy chcą. Zwykle sprzedają po żniwach, aby wiedzieć, ile mają pod ręką, ale mogą też sprzedawać przed zbiorami, aby zapłacić za materiały potrzebne do uprawy. Jeśli jednak sprzedają więcej niż rosną, będą musieli stać się kupującymi, gdy kontrakt ma nadrobić krótki spadek.
Inwestorom spodobał się ten proces tak bardzo, że ktoś postanowił zacząć traktować akcje tak, jakby były towarami. Na przykład ktoś zaczął sprzedawać w czerwcu 2005 r. Umowę na dostawę 100 akcji General Electric (GE) w grudniu 2006 r. Ten rodzaj instrumentu finansowego nazywa się kontraktem terminowym na jedną akcję . To właśnie tego rodzaju umowy zostały opracowane i uchwalone Ustawa o modernizacji kontraktów terminowych na towary.
Wszystko na rynkach publicznych ma tendencję do szybkiego regulowania przez jakiś organ zarządzający. Kontrakty futures na pojedyncze akcje miały cechy zarówno towaru, który jest regulowany przez CFTC, jak i akcji, która jest regulowana przez SEC. Obie agencje chciały jurysdykcji w zakresie transakcji tego rodzaju instrumentem finansowym. W latach 80. nie mogli dojść do porozumienia, w wyniku czego tego rodzaju instrument finansowy został zakazany. Ponieważ był popyt na ten instrument i tego rodzaju instrument był sprzedawany na rynkach europejskich, Kongres wszedł w spór z ustawą o modernizacji kontraktów terminowych na towary. Celem ustawy o modernizacji kontraktów terminowych na towary było rozwiązanie sporu między dwoma organami zarządzającymi, ponieważ nie mogły one same dojść do porozumienia.
W 2000 r. Kongres uchwalił ustawę o modernizacji kontraktów terminowych na towary, a kontrakty terminowe na akcje mogą wkrótce zostać ponownie sprzedane na rynkach amerykańskich. Jednak wiele problemów pozostało nierozwiązanych, a handel produktem na poziomie detalicznym był zabroniony do sierpnia 2003 r. Ustawa o modernizacji kontraktów terminowych na towary nie określała, która giełda będzie mogła handlować tym instrumentem, i początkowo wiele giełd zostały ustawione, aby zaoferować rynek dla tego produktu. Dziś jednak kontrakty terminowe na akcje są przedmiotem obrotu głównie na OneChicago Exchange, spółce joint venture między Chicago Board of Options Exchange, Chicago Mercantile Exchange i Chicago Board of Trade.
Kontrakty terminowe na akcje są popularne na rynkach europejskich i są teraz, dzięki ustawie o modernizacji kontraktów terminowych na towary, powoli łapiąc w USA. Możesz dowiedzieć się więcej o kontraktach terminowych na akcje i handlować tym instrumentem, odwiedzając giełdę OneChicago.