Hvad er Commodity Futures Modernization Act?
Commodity Futures Modernization Act blev vedtaget af Kongressen og underskrevet i lov af præsident Bill Clinton i december 2000. Det var et forsøg på at løse en tvist mellem Securities Exchange Commission (SEC) og Commodities Futures Trading Commission (CFTC), der opstod i de tidlige 1980'ere. På det tidspunkt havde Kongressen vedtaget lovgivning for at udvide omfanget af det, der blev defineret som en vare. Dette resulterede i en vis overlapning mellem det regulatoriske omfang af SEC og CFTC.
Oprindeligt var råvarer typisk landbrugsprodukter og råvarer. Ting som svinekød, majs, hvede og olie er almindelige råvarer. Markeder udviklet til disse produkter, og standardkontrakter blev udviklet og derefter købt og solgt.
For eksempel i Chicago Board of Trade er det muligt i maj 2006 at købe en kontrakt for 5.000 bushels hvede til levering i december 2006. Der er to typer købere på dette marked: slutbrugerog investoren. Slutbrugeren er på dette marked, da de ved, at de har brug for 5.000 bushels hvede i december. Investoren er på dette marked med forventning om at tjene penge. Investoren håber at købe hvede nu for et bestemt beløb pr. Bushel og sælge det for et øget beløb i december.
Der er også dybest set to typer sælgere: landmanden eller råvareproducenten og investoren. Investoren i købseksemplet vil til sidst være en sælger, da de ikke har brug for 5.000 bushels hvede. Selv hvis prisen i december er mindre end hvad investoren betalte for den ved køb, vil investoren sælge varen i december.
landmænd kan frit sælge, når de vil. De sælger normalt efter høsten, så de kender det beløb, de har i hånden, men de kan også sælge før deres høst for at betale for de materialer, der kræves til deres afgrøde.Men hvis de sælger mere, end de vokser, bliver de nødt til at blive købere, når kontrakten skal kompensere for det korte fald.
Investorer kunne lide denne proces så meget, at nogen besluttede at begynde at behandle aktier, som om de var råvarer. For eksempel begyndte nogen at sælge i juni 2005 en kontrakt om levering af 100 aktier af General Electric (GE) aktie i december 2006. Denne type finansielle instrument kaldes en enkelt aktie futures -kontrakt . Det er denne type kontrakt, der resulterede i, at loven om modernisering af råvarefutures blev udarbejdet og vedtaget.
Alt på de offentlige markeder har en tendens til at blive reguleret af et eller andet styringsorgan. En enkelt aktiefuturekontrakt havde træk ved både en vare, der styres af CFTC, og en bestand, der styres af SEC. Begge agenturer ønskede jurisdiktion over transaktioner af denne type finansielle instrument. De kunne ikke komme til en aftale i 1980'erne, og resultatet var, at denne typeaf det finansielle instrument blev forbudt. Da der var efterspørgsel efter dette instrument, og denne form for instrument blev solgt på europæiske markeder, trådte Kongressen ind i tvisten med Commodity Futures Modernization Act. Formålet med Commodity Futures Modernization Act var at løse tvisten mellem de to styrende organer, da de ikke kunne komme til en aftale på egen hånd.
I år 2000 vedtog Kongressen Commodity Futures Modernization Act, og futures med en enkelt aktie kunne snart sælges igen på amerikanske markeder. Imidlertid blev mange af problemerne ikke løst, og handel med produktet på detailniveau var forbudt indtil august 2003. Rodhedsfutures -moderniseringsloven specificerede ikke, hvilken udveksling der ville være tilladt at handle dette instrument, og oprindeligt blev mange af udvekslingerne sat til at tilbyde et marked for dette produkt. I dag handles imidlertid dog primært på Single Stock -futures på Onechicago Exchange, et joint venture mellem Chicago -bestyrelsenaf Options Exchange, Chicago Mercantile Exchange og Chicago Board of Trade.
Enkelt aktiefutures har været populære på europæiske markeder og er nu takket være Commodity Futures Modernization Act, der langsomt fanges i USA. Du kan finde ud af mere om futures med en enkelt aktie og handel på dette instrument ved at besøge Onechicago Exchange.