Qu'est-ce que la diligence raisonnable dans les fonds de couverture?
La diligence raisonnable des fonds de couverture est un processus d'enquête utilisé par les investisseurs pour déterminer la stabilité et la légitimité d'un fonds avant d'effectuer un investissement. Les gestionnaires d’un fonds doivent répondre à des questions et produire une documentation sur un large éventail de sujets liés à la gestion et aux opérations. Les acheteurs de fonds de couverture sont généralement des institutions majeures, des fonds universitaires et des fonds de pension, qui engagent souvent de l'argent qui leur est confié par des parties moins sophistiquées. Le processus d'enquête en matière de diligence raisonnable protège ces institutions en montrant qu'elles ont exercé la plus haute obligation de diligence et déployé tous les efforts raisonnables pour déterminer si l'investissement est approprié.
La diligence raisonnable est une notion juridique qui s'applique dans de nombreux contextes dans tous les secteurs. Cela met en évidence la norme de diligence qu'un acheteur doit respecter pour démontrer qu'il n'a ménagé aucun effort pour déterminer la légitimité d'une transaction de vente. Les agences de surveillance, les vendeurs, les comptables et les professionnels du droit dans de nombreux secteurs avec des types de transaction courants développent des listes de contrôle standard qui peuvent être utilisées par tout acheteur pour le renseigner sur le type d'informations qu'il doit rechercher et pour s'assurer que rien n'est oublié.
Dans le secteur financier, il existe une procédure standard pour la diligence raisonnable des fonds spéculatifs. Les fonds de couverture ne sont pas réglementés de la même manière que les actions ordinaires, les obligations ou les fonds communs de placement vendus directement au public. Seul un certain type d’institution majeure ou d’acheteur fortuné est en mesure d’investir dans un hedge fund. Les organismes de réglementation considèrent que ces types d’investisseurs sont plus sophistiqués et capables de procéder à leur propre filtrage des investissements sans avoir besoin des mêmes lois qui protègent les consommateurs ordinaires.
Par conséquent, la diligence raisonnable des fonds de couverture est d’une importance capitale dans le secteur financier. C'est généralement le seul moyen pour un investisseur de déterminer la légitimité de l'investissement en raison de l'absence d'obligations réglementaires en matière de divulgation qui s'appliquent à ce type de fonds. Les listes de contrôle et les questionnaires relatifs à la diligence requise pour les transactions de fonds de couverture qui demandent des informations et des documents standard sont généralement faciles à trouver.
Les contrôles préalables des fonds spéculatifs devraient obliger le fonds à produire certains documents, tels que les documents de marketing, les états financiers audités et la ventilation des actifs sous gestion du fonds. Il devrait également obliger les gestionnaires du fonds à répondre à certaines questions concernant sa viabilité, telles que la stratégie de placement du fonds, les rendements historiques, les conditions du fonds et les enregistrements réglementaires. Les gestionnaires de fonds doivent également être contrôlés et fournir des informations personnelles qui attestent de leur expérience, de leur perspicacité, de leur réputation, de leur stabilité personnelle, de leurs affiliations ou de leurs conflits. Ces exemples sont illustratifs et non exhaustifs. Une liste de contrôle complète de la diligence raisonnable contient de nombreux autres éléments dans ces grandes catégories.