Comment les prévisions d'inflation sont-elles déterminées?
Déterminer les prévisions d'inflation est une procédure complexe sur laquelle tous les économistes ne sont pas d'accord. L’indice des prix à la consommation (IPC) est souvent utilisé comme mesure de l’inflation. Les prévisions sont généralement données à court terme et à long terme. Les prévisions à court terme ont tendance à s'appuyer sur les taux d'inflation historiques, tandis que les prévisions à long terme prennent en compte d'autres facteurs économiques. Les prévisions d'inflation sont intrinsèquement risquées, car de nombreux événements qui affectent le taux d'inflation sont essentiellement imprévisibles.
Avant de prévoir l'inflation, une méthode de mesure de l'inflation doit être établie. Aux États-Unis, l'IPC est la mesure la plus couramment utilisée. L'IPC fonctionne en gardant une trace de divers biens et services de base, tels que la nourriture et les médicaments. Chaque élément du calcul est pondéré en fonction de son impact sur le coût de la vie. De cette façon, l'IPC peut suivre l'évolution de ces coûts au fil du temps - une définition commune de l'inflation.
Le court terme est souvent considéré comme allant de plusieurs mois à un an, tandis que le long terme est de dix ans ou plus. À court terme, les prévisions pourraient être fortement axées sur les techniques d’analyse technique. L'analyse technique utilise des données passées - dans ce cas, des données de taux d'inflation IPC antérieures - sans trop de spéculation sur les événements futurs. Les données plus récentes, telles que celles des mois précédents, sont généralement plus pondérées que les données antérieures.
Les partisans de l'analyse technique comme moyen de déterminer les prévisions d'inflation citent le manque de fiabilité d'autres méthodes. Ils affirment que les prévisions historiques d'inflation visant à intégrer les tendances économiques telles que l'emploi ont été erronées. Ils soutiennent que la dynamique d'une économie peut avoir un effet important à court terme et que cette dynamique est mieux détectée par la tendance de l'inflation elle-même.
Les prévisions d'inflation de plus de quelques mois peuvent bénéficier d'une adaptation aux variations saisonnières. Historiquement, les taux d’inflation aux États-Unis ont été inférieurs de mai à juillet et de novembre à décembre par rapport aux autres mois de l’année. Ce cycle est très régulier et les économistes sont donc tout à fait convaincus qu’il se répètera à l’avenir. Les prévisions qui en tiennent compte seraient dites corrigées des variations saisonnières.
Les prévisions d'inflation à long terme ont tendance à utiliser des méthodes d'analyse fondamentale. Cela implique de prendre en compte de manière générale les facteurs de l'économie mondiale et du paysage géopolitique. Par exemple, le pouvoir des grandes banques centrales peut être important pour les taux d'inflation. En outre, l’inflation dépend fortement de la stabilité politique d’une économie.
Il y aura toujours une incertitude quant aux prévisions d'inflation car certains événements sortent du cadre prévisionnel des économistes. Les catastrophes naturelles, par exemple, peuvent faire augmenter les prix des produits de base de la construction. De même, les collisions boursières sont pratiquement imprévisibles. Enfin, un important détenteur de réserves monétaires, tel que la Chine, peut libérer soudainement de l'argent dans l'économie, ce qui a pour effet d'accroître la masse monétaire et d'augmenter l'inflation. Tenant compte de ces possibilités, il est préférable de considérer les prévisions d’inflation comme des directives pratiques dans le cas où les événements mondiaux se déroulent comme prévu.