Che cos'è un memorandum per collocamenti privati?
Un memorandum di collocamento privato (PPM) è un documento che fornisce informazioni su un proposto collocamento privato di titoli, in cui una società vende titoli per selezionare investitori, piuttosto che rilasciarli al pubblico. Questo documento viene inviato agli investitori proposti in modo che possano rivedere le informazioni e decidere se vogliono investire. Le imprese redigono un memorandum di collocamento privato in consultazione con i loro avvocati per garantire accuratezza e completezza.
Il collocamento privato di titoli di solito comporta la vendita di azioni, obbligazioni e altri titoli a investitori istituzionali che sono disposti ad acquistare grandi blocchi di titoli. Il collocamento privato consente a una società di raccogliere capitali per attività senza la necessità di formulare un'offerta pubblica iniziale ed è di natura molto discreta, in quanto i membri del pubblico generalmente non sono a conoscenza della vendita di titoli fino a quando non è stata completata. Inoltre, i collocamenti privati condotti entro limiti specifici non devono essere registrati presso la Securities and Exchange Commission.
Nel protocollo di collocamento privato, la società fornisce informazioni sui tipi di titoli resi disponibili e sul loro prezzo. Vengono inoltre fornite informazioni generali sull'azienda, simili a quelle contenute in un prospetto con un'offerta pubblica. Ciò include i dati sui guadagni, il settore nel suo complesso, i membri del management di alto livello e altri argomenti di potenziale interesse per gli investitori. Lo scopo del memorandum di collocamento privato è di sensibilizzare gli investitori sui rischi e benefici associati all'investimento.
Lo sviluppo di un memorandum di collocamento privato comporta anche una certa quantità di vendite. L'obiettivo del documento non è solo quello di fornire informazioni importanti, ma anche di illustrare agli investitori perché dovrebbero investire nella società. Il documento è attentamente inquadrato per presentare le informazioni in una luce positiva, sottolineando i risultati e i punti di forza dell'azienda per rafforzare la fiducia degli investitori e far sentire ai potenziali investitori che avrebbero preso una decisione valida se aderissero all'offerta.
Gli investitori invitati a partecipare a un'offerta privata possono rivedere il memorandum di collocamento privato per determinare se desiderano partecipare. Gli investitori istituzionali in genere mantengono uno staff di analisti e altro personale e usano questi membri dello staff per esaminare i potenziali investimenti e fare scelte calcolate sugli investimenti. Questi analisti possono utilizzare le informazioni contenute nel memorandum di collocamento privato, nonché altro materiale che potrebbe essere disponibile, tra cui scritture sulla società in pubblicazioni finanziarie e notizie generali sull'economia e sul settore in cui la società è coinvolta.