Che cos'è un dividendo immobiliare?

I dividendi immobiliari sono pagamenti che sono un'alternativa al pagamento agli investitori di un dividendo in contanti o alla fornitura di azioni aggiuntive delle azioni proprie della società. Al contrario, un dividendo immobiliare compensa gli investitori emettendo azioni associate a una controllata o offrendo un qualche tipo di attività fisica al posto del contante. Un'azienda può scegliere di emettere un dividendo immobiliare per diversi motivi, tra cui la mancanza di liquidità disponibile per onorare il debito verso gli investitori.

Mentre un dividendo immobiliare è alquanto raro, non è insolito per molte aziende includere disposizioni per questa opzione negli accordi di acquisto che regolano l'emissione di azioni. Ciò è effettivamente nel migliore interesse dell'investitore e dell'emittente, poiché la proprietà utilizzata per onorare l'obbligazione per l'investitore deve avere un valore di mercato almeno pari all'importo dovuto. Allo stesso tempo, la capacità di onorare l'obbligo con qualcosa di diverso da contanti o azioni aggiuntive consente all'azienda di organizzare le proprie finanze in modo tale da garantire con tutta probabilità il proseguimento dell'attività della società, pur rispettando gli accordi che esiste tra l'azienda e i suoi investitori.

Un esempio di una situazione in cui un'azienda può scegliere di emettere un dividendo in proprietà piuttosto che il più tradizionale dividendo in contanti ha a che fare con l'eventuale diluizione dell'attuale posizione azionaria della società, mantenendo le riserve di liquidità. In questo scenario, la società può scegliere di pagare dividendi sotto forma di azioni associate a una controllata. Supponendo che tali azioni abbiano un valore di mercato attuale pari all'importo dei dividendi dovuti a ciascun investitore, il pagamento è considerato valido e conforme al contratto tra l'azienda e i suoi investitori.

Una società può anche scegliere di emettere un dividendo immobiliare in caso di temporanea mancanza di liquidità disponibile per pagare i dividendi. Utilizzando proprietà che non sono essenziali per il funzionamento principale del business, gli investitori continuano a ricevere un ritorno sull'investimento e il business non pone ulteriore stress sul suo flusso di cassa limitato. Se la scelta è quella di emettere azioni azionarie collegate a una controllata, l'azienda aumenta anche i legami esistenti tra i suoi investitori e l'organizzazione madre, una strategia che potrebbe essere utile in futuro. Inoltre, l'uso della proprietà può comportare alcuni benefici fiscali per l'azienda, a seconda delle leggi fiscali vigenti che si applicano nella giurisdizione in cui si trova la società.