株主レポートを読むにはどうすればよいですか？

株主報告は、経営者が提示した過去1年間の業績の概要です。 このレポートには、ビジネスの運営に関する数字と詳細の多くのページが含まれており、全体をレビューするのは圧倒的です。 金融の専門家ではない平均的な読者は、少数の重要な部分に焦点を当てることにより、株主報告の読み取りから最も多くを収集することができます。 注意深く読むべきセクションは、株主への手紙、監査人の意見、損益計算書と貸借対照表、財務諸表の脚注、および経営陣の議論と分析です。 読者は、この情報を使用して会社の全体像を把握できます。

株主への手紙は、事業の前年の結果を要約するように設計されており、一般的に、幅広い聴衆のために技術的な用語ではなく書かれています。 経営陣がグループとして書いている場合もあれば、上級管理職からの個別の手紙がある場合もあります。 結果がどうであれ、レポートは可能な限り最もポジティブな言葉で表現されます。 注意すべきことは、現在の結果が不振であるにも関わらず、会社の制御の及ばない要因の結果としての業績不振の説明と将来の楽観的な見通しです。

公開会社の場合、年次株主報告書の必須部分は、報告書が会社の業績を公正かつ正確に表すかどうかに関する独立監査人の書面による意見、すなわち「非適格」意見です。 意見が「適格」である監査人が、会社の記録に認められた会計慣行に適合しない、または結果の虚偽表示を表す可能性のあるものを見つけました。 「資格のない」意見以外は警告サインです。

損益計算書と貸借対照表は、それぞれ期中の会社の純損益と期末時点の会社の財政状態の概要を示す2つの基本的な財務諸表です。 損益計算書で探す基本的な数字は、1年から次の年までの売り上げと収益の成長量です。 対応する売上の増加を伴わない費用の増加は、潜在的な問題です。 その年の結果をゆがめる可能性のある「その他の収入と支出」で異常な量を探します。 このカテゴリは、日常的な操作の範囲外であり、1回限りのアイテムである可能性があるアイテムを示します。

貸借対照表上で、流動資産を流動負債と比較して、会社の流動性の評価である流動比率を確認します。 比率が1未満の場合、つまり流動負債が流動資産よりも高い場合、会社はその義務を最新の状態に保つことが困難な場合があります。 もう1つの重要な比率は、負債と資本の比率です。つまり、短期と長期の両方のすべての企業の負債と総資本の比較です。 結果が50％を超える場合、ビジネスは非常に活用されているか、負債があります。 現在の比率が低く、負債資本比率が高い場合、これら2つの指標の組み合わせは、会社にとって深刻な問題を示している可能性があります。

財務諸表の脚注を読んでください。 これらの詳細な説明は、株主レポートの財務部分の異常なエントリを評価し、数字の推定に使用される会計方針をカバーします。 脚注には、所得税の計算方法も記載されています。 読者は、年金制度とストックオプション、これらのプログラムの恩恵を受ける人、およびそれらが会社の業績にどのように影響するかについて知るでしょう。

経営陣の議論と分析は、経営陣による会社の立場と将来の見通しの評価です。 契約、係争中の訴訟、デリバティブ契約、信用状など、財務諸表に含まれていない項目に関する情報が含まれています。 株主報告書のこの部分の目的は、特定の財務諸表の一部ではないものの、事業にとって重要な項目を明らかにすることです。