Hvordan leser jeg en aksjonærrapport?
En aksjonærrapport er et selskaps sammendrag av resultatene det siste året presentert av ledelsen. Denne rapporten inneholder mange sider med tall og detaljer om virksomhetens virksomhet og kan være overveldende å gjennomgå i sin helhet. Den gjennomsnittlige leseren som ikke er en finansiell profesjonell, kan skaffe seg mest mulig fra lesingen av en aksjonærrapport ved å fokusere på noen få viktige deler. Avsnitt som skal leses nøye er brevet til aksjonærene, revisors mening, resultatregnskap og balanse, fotnoter til årsregnskapet og ledelsens diskusjon og analyse. En leser kan få et godt helhetsbilde av selskapet med denne informasjonen.
Brevet til aksjonærene er laget for å oppsummere resultatene fra året før for virksomheten og er generelt skrevet på mindre tekniske termer for et bredt publikum. Noen ganger er det skrevet av ledelsen som en gruppe, og noen ganger vil det være individuelle brev fra toppledere. Uansett resultat, vil rapporten bli sovet på det mest positive språket som mulig. Ting å passe på inkluderer forklaringer på dårlig ytelse som en konsekvens av faktorer utenfor selskapets kontroll og optimistiske utsikter for fremtiden til tross for lette nåværende resultater.
For offentlige selskaper er en påkrevd del av den årlige aksjonærrapporten den skriftlige uttalelsen fra en uavhengig revisor om rapporten presenterer en rettferdig og nøyaktig representasjon av selskapets resultater, dvs. en "ukvalifisert" mening. En revisor hvis mening er "kvalifisert" har funnet noe i selskapets poster som ikke er i samsvar med godkjent regnskapsskikk eller som muligens representerer feilinformasjon av resultatene. Alt annet enn en "ukvalifisert" mening er et advarselstegn.
Resultatregnskapet og balansen er to av de grunnleggende regnskapene som skisserer henholdsvis selskapets resultat og tap for perioden og selskapets økonomiske stilling ved utgangen av perioden. Grunnleggende tall å se etter i resultatregnskapet er mengden av vekst i salg og inntjening fra det ene året til det neste. En vekst i utgifter uten tilsvarende økning i salg er et potensielt problem. Se etter eventuelle uvanlige store beløp i "Andre inntekter og utgifter" som kan forvrenge resultatene for året. Denne kategorien beskriver elementer som er utenfor omfanget av rutineoperasjoner og kan være engangsforekomster.
Sammenlign omløpsmidlene med kortsiktig gjeld i balansen for å se omløpsmengden, en vurdering av selskapets likviditet. Hvis forholdet er mindre enn ett, dvs. kortsiktig gjeld er høyere enn omløpsmidler, kan selskapet ha problemer med å holde seg oppdatert med sine forpliktelser. En annen nøkkelgrad er gjeld til egenkapital, det vil si sammenligningen av alle selskapets gjeld, både kortsiktig og langsiktig, med den totale egenkapitalen. Hvis resultatet er mer enn 50%, er virksomheten kraftig utnyttet eller gjeld. Hvis dagens forholdstall er lav og gjeldsgraden er høy, kan kombinasjonen av disse to indikatorene signalisere alvorlige problemer for selskapet.
Les fotnoter til årsregnskapet. Disse detaljerte forklaringene vil vurdere eventuelle uvanlige oppføringer i den økonomiske delen av aksjonærrapporten og dekke regnskapsprinsippene som er brukt for å estimere tallene. Fotnoter oppgir også hvordan inntektsskatter beregnes. Leserne vil finne ut om pensjonsplaner og aksjeopsjoner, hvem som drar nytte av disse programmene, og hvordan de påvirker selskapets resultater.
Ledelsens diskusjon og analyse er en vurdering av ledere av selskapets posisjon og fremtidsutsikter. Den inkluderer informasjon om poster som ikke er inkludert i regnskapet, for eksempel kontrakter, påvente rettstvister, derivater og kredittbrev. Hensikten med denne delen av aksjonærrapporten er å avsløre elementer som kan være vesentlige for virksomheten, selv om de ikke er en del av den spesifikke regnskapet.