Como leio um relatório de acionistas?

Um relatório para os acionistas é um resumo da empresa sobre seu desempenho no ano passado, apresentado pela administração. Este relatório contém muitas páginas de números e detalhes sobre as operações da empresa e pode ser demais para revisar na íntegra. O leitor médio que não é um profissional financeiro pode obter o máximo da leitura de um relatório de acionistas, concentrando-se em algumas partes importantes. As seções a serem lidas com atenção são a carta aos acionistas, a opinião do auditor, a demonstração do resultado e o balanço patrimonial, as notas de rodapé das demonstrações financeiras e a discussão e análise da administração. Um leitor pode obter uma boa imagem geral da empresa com essas informações.

A carta aos acionistas foi elaborada para resumir os resultados do ano anterior para os negócios e geralmente é escrita em termos menos técnicos para um público amplo. Às vezes, é escrito pela gerência como um grupo e às vezes haverá cartas individuais de executivos seniores. Quaisquer que sejam os resultados, o relatório será redigido na linguagem mais positiva possível. Os pontos a serem observados incluem explicações sobre o mau desempenho como conseqüência de fatores fora do controle da empresa e perspectivas otimistas para o futuro, apesar dos resultados atuais pouco claros.

Para empresas públicas, uma parte exigida do relatório anual dos acionistas é a opinião escrita de um auditor independente sobre se o relatório apresenta uma representação justa e precisa do desempenho da empresa, ou seja, uma opinião "não qualificada". Um auditor cuja opinião é "qualificada" encontrou algo nos registros da empresa que não está em conformidade com as práticas contábeis aceitas ou possivelmente representa a distorção dos resultados. Qualquer coisa que não seja uma opinião "não qualificada" é um sinal de alerta.

A demonstração do resultado e o balanço patrimonial são duas das demonstrações financeiras básicas que descrevem, respectivamente, o resultado da empresa no período e a posição financeira da empresa no final do período. Os números básicos a serem procurados na demonstração do resultado são os valores de crescimento nas vendas e nos ganhos de um ano para o outro. Um crescimento nas despesas sem um aumento correspondente nas vendas é um problema potencial. Procure por grandes quantidades incomuns em "Outras receitas e despesas" que possam distorcer os resultados do ano. Esta categoria descreve itens que estão fora do escopo das operações de rotina e podem ser ocorrências únicas.

No balanço, compare o ativo circulante com o passivo circulante para ver o índice atual, uma avaliação da liquidez da empresa. Se o índice for menor que um, ou seja, o passivo circulante for maior que o ativo circulante, a empresa poderá ter dificuldade em manter-se atualizado com suas obrigações. Outro índice-chave é a dívida em relação ao patrimônio, ou seja, a comparação de todas as dívidas da empresa, tanto de curto quanto de longo prazo, com seu patrimônio total. Se o resultado for superior a 50%, o negócio é altamente alavancado ou endividado. Se o índice atual for baixo e o índice dívida / patrimônio líquido for alto, a combinação desses dois indicadores poderá sinalizar problemas sérios para a empresa.

Leia as notas de rodapé das demonstrações financeiras. Essas explicações detalhadas avaliarão quaisquer entradas incomuns na parte financeira do relatório dos acionistas e abrangerão as políticas contábeis usadas para estimar os números. As notas de rodapé também divulgam como os impostos sobre a renda são calculados. Os leitores descobrirão sobre planos de pensão e opções de ações, quem se beneficia com esses programas e como eles afetam o desempenho da empresa.

A discussão e análise da administração é uma avaliação feita pelos executivos da posição e das perspectivas da empresa no futuro. Inclui informações sobre itens não incluídos nas demonstrações financeiras, como contratos, litígios pendentes, acordos de derivativos e cartas de crédito. O objetivo desta parte do relatório dos acionistas é revelar itens que podem ser relevantes para o negócio, embora não façam parte das demonstrações financeiras específicas.