Jak přečtu zprávu akcionáře?
Zpráva akcionáře je shrnutím výkonnosti společnosti za uplynulý rok předloženým vedením. Tato zpráva obsahuje mnoho stránek s čísly a podrobnostmi o činnosti firmy a může být ohromující k přezkoumání v plném rozsahu. Průměrný čtenář, který není finančním profesionálem, může získat nejvíce ze čtení zprávy akcionáře zaměřením na několik klíčových částí. Sekce, které je třeba pečlivě přečíst, jsou dopis akcionářům, výrok auditora, výkaz zisku a ztráty, poznámky pod čarou k účetní závěrce a diskuse a analýza vedení. Čtenář může získat pomocí těchto informací dobrý celkový obraz o společnosti.
Dopis akcionářům je navržen tak, aby sumarizoval výsledky předchozího roku pro danou firmu a je obecně psán méně technickým způsobem pro široké publikum. Někdy je psán managementem jako skupina a někdy tam budou individuální dopisy od vedoucích pracovníků. Ať už jsou výsledky jakékoli, zpráva bude vypracována v co možná nejpříznivějším jazyce. Mezi věci, které je třeba dát pozor, patří vysvětlení špatné výkonnosti v důsledku faktorů mimo kontrolu společnosti a optimistické výhledy do budoucna navzdory nevýrazným současným výsledkům.
U veřejných společností je povinnou součástí výroční zprávy akcionářů písemné stanovisko nezávislého auditora, zda zpráva představuje spravedlivé a přesné vyjádření výkonnosti společnosti, tj. „Výrok bez výhrad“. Auditor, jehož názor je „kvalifikovaný“, našel v podnikových záznamech něco, co neodpovídá přijatým účetním postupům nebo případně představuje nesprávnost výsledků. Varovným signálem je cokoli jiného než „nekvalifikovaný“ názor.
Výkaz zisku a ztráty jsou dvě základní účetní závěrky, které uvádějí zisk nebo ztrátu společnosti za dané období a finanční situaci společnosti na konci období. Základní čísla, která je třeba hledat ve výkazu zisku a ztráty, jsou částky růstu tržeb a zisků z jednoho roku na další. Potenciálním problémem je růst nákladů bez odpovídajícího nárůstu tržeb. Podívejte se na neobvyklé velké částky v části „Ostatní příjmy a výdaje“, které by mohly zkreslit výsledky za rok. Tato kategorie popisuje položky, které jsou mimo rozsah rutinních operací a mohou být jednorázovými událostmi.
V rozvaze porovnejte krátkodobá aktiva s krátkodobými závazky, abyste zjistili aktuální poměr, jedno zhodnocení likvidity společnosti. Je-li poměr menší než jeden, tj. Krátkodobé závazky jsou vyšší než krátkodobá aktiva, může mít společnost potíže s dodržováním svých závazků. Dalším klíčovým ukazatelem je dluh k vlastnímu kapitálu, tj. Srovnání všech dluhů společnosti, krátkodobých i dlouhodobých, s celkovým vlastním kapitálem. Pokud je výsledek více než 50%, podnik je vysoce zadlužený nebo zadlužený. Pokud je současný poměr nízký a poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je vysoký, může kombinace těchto dvou ukazatelů signalizovat společnosti závažné problémy.
Přečtěte si poznámky pod čarou k finančním výkazům. Tato podrobná vysvětlení posoudí veškeré neobvyklé položky ve finanční části zprávy akcionáře a pokryjí účetní pravidla použitá pro odhad čísel. Poznámky pod čarou také uvádějí, jak se vypočítávají daně z příjmu. Čtenáři se dozvídají o penzijních plánech a akciových opcích, kteří těží z těchto programů a jak ovlivňují výkonnost společnosti.
Diskuse a analýza managementu je hodnocením vedení společností o postavení a výhledu společnosti do budoucnosti. Zahrnuje informace o položkách, které nejsou zahrnuty do účetní závěrky, jako jsou smlouvy, probíhající soudní spory, dohody o derivátech a akreditivy. Záměrem této části zprávy akcionářů je odhalit položky, které mohou být pro firmu významné, i když nejsou součástí konkrétní účetní závěrky.