Wie lese ich einen Aktionärsbericht?
Ein Aktionärsbericht ist eine vom Management vorgelegte Zusammenfassung der Unternehmensleistung im vergangenen Jahr. Dieser Bericht enthält viele Seiten mit Zahlen und Details über die Geschäftstätigkeit des Unternehmens und kann eine vollständige Überprüfung überfordern. Der durchschnittliche Leser, der kein Finanzprofi ist, kann am besten aus dem Lesen eines Aktionärsberichts schließen, indem er sich auf einige wichtige Teile konzentriert. Sorgfältig zu lesende Abschnitte sind das Schreiben an die Aktionäre, das Prüfungsurteil, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, die Fußnoten zum Jahresabschluss sowie die Erörterungen und Analysen des Managements. Mit diesen Informationen kann sich ein Leser ein gutes Gesamtbild des Unternehmens machen.
Der Aktionärsbrief soll die Geschäftsergebnisse des Vorjahres zusammenfassen und ist in der Regel weniger technisch für ein breites Publikum verfasst. Manchmal wird es vom Management als Gruppe geschrieben, manchmal gibt es einzelne Briefe von Führungskräften. Unabhängig von den Ergebnissen wird der Bericht in einer möglichst positiven Sprache verfasst. Zu beachten sind Erklärungen für eine schwache Leistung als Folge von Faktoren, auf die das Unternehmen keinen Einfluss hat, und optimistische Aussichten für die Zukunft trotz der schwachen aktuellen Ergebnisse.
Für börsennotierte Unternehmen ist ein erforderlicher Bestandteil des jährlichen Aktionärsberichts das schriftliche Prüfungsurteil eines unabhängigen Abschlussprüfers darüber, ob der Bericht eine faire und genaue Darstellung der Unternehmensleistung darstellt, dh ein "uneingeschränktes" Prüfungsurteil. Ein Wirtschaftsprüfer, dessen Prüfungsurteil "qualifiziert" ist, hat in den Unternehmensunterlagen etwas festgestellt, das nicht den anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen entspricht oder möglicherweise die fehlerhafte Darstellung der Ergebnisse darstellt. Alles andere als eine "uneingeschränkte" Meinung ist ein Warnsignal.
Die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz sind zwei der Grundabschlüsse, die jeweils den Gewinn oder Verlust des Unternehmens für den Zeitraum und die Finanzlage des Unternehmens zum Ende des Zeitraums darstellen. In der Gewinn- und Verlustrechnung sind grundsätzlich die Beträge des Umsatz- und Ertragswachstums von einem Jahr zum nächsten zu berücksichtigen. Ein Kostenwachstum ohne entsprechende Umsatzsteigerung ist ein potenzielles Problem. Suchen Sie unter "Sonstige Einnahmen und Ausgaben" nach ungewöhnlich hohen Beträgen, die das Jahresergebnis verfälschen könnten. Diese Kategorie beschreibt Elemente, die außerhalb des Bereichs der Routineoperationen liegen und einmalig vorkommen können.
Vergleichen Sie in der Bilanz die kurzfristigen Vermögenswerte mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten, um die aktuelle Quote zu ermitteln, eine Einschätzung der Liquidität des Unternehmens. Wenn das Verhältnis kleiner als eins ist, dh die kurzfristigen Verbindlichkeiten höher sind als das kurzfristige Vermögen, kann es sein, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Verpflichtungen auf dem neuesten Stand zu halten. Ein weiteres wichtiges Verhältnis ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, dh der Vergleich aller kurzfristigen und langfristigen Schulden des Unternehmens mit dem gesamten Eigenkapital. Wenn das Ergebnis mehr als 50% beträgt, ist das Geschäft hoch verschuldet. Wenn das aktuelle Verhältnis niedrig und das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital hoch ist, kann die Kombination dieser beiden Indikatoren schwerwiegende Probleme für das Unternehmen bedeuten.
Lesen Sie die Fußnoten zum Jahresabschluss. Diese detaillierten Erläuterungen werden ungewöhnliche Einträge im Finanzteil des Aktionärsberichts bewerten und die zur Schätzung der Zahlen verwendeten Rechnungslegungsmethoden abdecken. In den Fußnoten wird auch die Berechnung der Ertragsteuern angegeben. Die Leser erfahren, welche Pensionspläne und Aktienoptionen von diesen Programmen profitieren und wie sie sich auf die Leistung des Unternehmens auswirken.
Die Diskussion und Analyse des Managements ist eine Einschätzung der Position und der Aussichten des Unternehmens für die Zukunft durch die Führungskräfte. Es enthält Informationen zu nicht im Abschluss enthaltenen Posten wie Verträgen, anhängigen Rechtsstreitigkeiten, Derivatvereinbarungen und Akkreditiven. Mit diesem Teil des Aktionärsberichts sollen Posten aufgedeckt werden, die für das Geschäft wesentlich sein können, obwohl sie nicht Bestandteil des Einzelabschlusses sind.