交換スワップとは何ですか？

交換スワップは、元のスワップまたは交換が満期に達する前に代替スワップを手配することを伴う投資戦略の一種です。 通常、このタイプの置換アプローチは、現在のスワップをすぐに終了する必要がある特定の要因が発生したときに適用されます。 交換スワップを実施することにより、投資家は、新しく交換されたスワップから何らかの利益を享受することにより、元のスワップの早期終了により発生した損失を相殺する可能性が高くなります。

置換スワップが拡張および実装される理由はいくつかあります。 元のスワップの構成に影響を及ぼす何らかの方法で取引法や規制が変更された場合、両当事者はそのスワップを早期に終了し、新しい規制に完全に準拠する新しいスワップを構築することに同意する場合があります。 さらに、この種の活動は、元のスワップを管理する契約条件に一方の当事者が従わなかったために発生する可能性があり、事実上、元の契約が不履行になります。 税法の変更や、関係者の一方または両方の信用格付けによっても、元のスワップが早期に終了する場合があります。 これらのシナリオのいずれかで、交換スワップの実装は損失を軽減し、関係者が少なくとも努力に対して何らかの利益を得ることができます。

交換スワップが発生するためには、通常、類似の資産を代替に含めるための努力が必要であり、可能な限り条件を一致させようとします。 これは、通貨スワップが元々関与していた場合、交換スワップが新しい取り決めの一部として2つの元の通貨の少なくとも1つを使用しようとする可能性が高いことを意味します。 スワップで使用される資産に金利が関係している場合、同様の金利を取得するための努力がしばしば行われます。 満足のいく交換スワップを作成するためには、関係する証券も適用される利率も完全に一致するものではないことに注意することが重要です。

交換スワップの一般的な考え方は、何らかの理由で継続できないものの代替を考え出すことですが、これは、関係する投資家が新しい取引が元の取引と同じ可能性をもたらすと仮定しなければならないという意味ではありません。 同じレベルの評価、調査、および予測で交換に近づくために時間をかけることは非常に重要です。 新しいスワップへの参加の選択は、投資戦略に参加するために想定されるリスクの程度に関して、取引が合理的なレベルの可能性を持っていると投資家が信じる場合にのみ行われるべきです。