Wat is een Hurst-exponent?
De Hurst-exponent is een maat voor de volharding in trends. Het wordt gebruikt in gegevensvoorspelling om willekeurige reeksen te wijzigen. Volgens sommige financiële theoretici fluctueren aandelenkoersen willekeurig. Als dit het geval is, is het schatten van de Hurst-exponent belangrijk bij het voorspellen van toekomstige prijzen omdat het trends beschrijft binnen de schijnbaar willekeurige bewegingen.
De Hurst-exponent kan elke waarde tussen nul en één aannemen. Als deze groter is dan 0,5, is de trend aanhoudend, wat betekent dat een toename waarschijnlijk wordt gevolgd door een andere toename, terwijl dalingen waarschijnlijk worden gevolgd door dalingen. Een exponent lager dan 0,5 geeft anti-persistentie aan, wat betekent dat een beweging in de ene richting een beweging in de andere richting waarschijnlijker maakt. Als de Hurst-exponent bijna 0,5 is, is het patroon willekeurig en voorspelt geen beweging de volgende.
In financiën is het concept van de Hurst-exponent relevant voor het voorspellen van financiële gegevens zoals aandelenkoersen. Sommige beleggers geloven in patronen in aandelenkoersen. Ze proberen de beweging van een aandeel te voorspellen door te kijken naar grafieken van zijn eerdere prestaties. Een voorbeeld van een aandelenpatroon is 'met kop en schouders': een aandeel stijgt aanvankelijk vanwege het aanvankelijke enthousiasme, en wanneer de belangstelling afneemt, trekken beleggers in om laag te kopen. Nadat de prijs zijn hoogtepunt heeft bereikt en begint te dalen, herstelt hij zich opnieuw en vestigt zich vervolgens op een redelijk stabiel niveau.
De random walk-theorie, voorgesteld door Maurice Kendall in 1953, verwerpt het belang van patronen in aandelenkoersen. De theorie is gebaseerd op een afbeelding van een dronken man die bij een lantaarnpaal staat. Bij elke stap heeft hij een gelijke waarschijnlijkheid om in elke richting te stappen, dus na enige tijd is de meest redelijke plaats om naar hem te zoeken de plaats waar hij is begonnen.
Volgens de theorie is de aandelenmarkt zoals deze man. Het kan wild in één richting fluctueren, maar het heeft de neiging om terug te keren naar een centrale positie. De aandelenmarkt neigt echter naar boven. De random walk-theorie bevat een voorspelling van opwaartse trends in de loop van de tijd om historische koersgegevens te kunnen verwerken.
Als willekeurige stap correct is, is kennis van de Hurst-exponent belangrijk bij voorraadanalyse. Beleggers konden het recente gedrag van een aandeel observeren en voorspellingen doen over zijn toekomstige bewegingen op basis van de sterke persistentie in de markt. De exponent moet voor elke serie worden geschat, dus voorraadanalyse zou een onnauwkeurige kunst blijven.