Hvad er en Hurst-eksponent?
Hurst-eksponenten er en måling af persistens i tendenser. Det bruges i dataforudsigelse til at ændre tilfældige serier. Ifølge nogle finansielle teoretikere svinger aktiekurserne tilfældigt. Hvis dette er tilfældet, er det vigtigt at estimere Hurst-eksponenten ved at forudsige fremtidige priser, fordi den beskriver tendenser inden for de tilsyneladende tilfældige bevægelser.
Hurst-eksponenten kan tage enhver værdi mellem nul og en. Hvis den er større end 0,5, er tendensen vedvarende, hvilket betyder, at en stigning sandsynligvis vil blive fulgt af en anden stigning, mens fald sandsynligvis vil blive fulgt af fald. En eksponent lavere end 0,5 indikerer anti-persistens, hvilket betyder, at en bevægelse i den ene retning gør en bevægelse i den anden retning mere sandsynlig. Hvis Hurst-eksponenten er tæt på 0,5, er mønsteret tilfældigt, og ingen bevægelse forudsiger det næste.
I finans er begrebet Hurst-eksponenten relevant for at forudsige finansielle data som aktiekurser. Nogle investorer tror på mønstre i aktiekurser. De forsøger at forudsige bevægelsen af en bestand ved at se på grafer over dens tidligere ydeevne. Et eksempel på et aktiemønster er ”hoved og skuldre:” en aktie stiger oprindeligt på grund af den oprindelige entusiasme, og derefter når interessen svækker investorer flytter ind for at købe lavt. Når prisen når sit højdepunkt og begynder at falde, stiger den endnu en gang og sætter sig derefter på et forholdsvis stabilt niveau.
Den tilfældige gangsteori, foreslået af Maurice Kendall i 1953, afviser betydningen af mønstre i aktiekurserne. Teorien er baseret på et billede af en beruset mand, der står ved en lampestolpe. Med hvert trin har han en lige stor sandsynlighed for at træde i en hvilken som helst retning, så efter enhver tid er det mest rimelige sted at lede efter ham på det sted, hvor han startede.
Aktiemarkedet er ifølge teorien som denne mand. Det kan svinge vildt i en retning, men det har en tendens til at vende tilbage til en central position. Aktiemarkedet har dog en tendens til at stige. Den tilfældige gangsteori inkluderer en forudsigelse af opadgående tendens over tid for at imødekomme historiske aktiekursdata.
Hvis tilfældig gang er korrekt, er viden om Hurst-eksponenten vigtig i lageranalysen. Investorer kunne observere en akties nylige opførsel og komme med forudsigelser om dens fremtidige bevægelser baseret på styrken af vedholdenhed på markedet. Eksponenten skal estimeres for enhver serie, så bestandsanalyse forbliver en upræcis art.