Hoe kies ik het beste rentebatenfonds?
Wanneer beleggers een rentebatenfonds zoals een beleggingsfonds voor obligaties kiezen, kunnen selectiecriteria het opbrengstniveau van het obligatiebezit van het fonds, eventuele toekomstige wijzigingen in obligatiewaarden, de fondskosten en -vergoedingen en eventuele belastingeffecten op rentebaten omvatten. Inkomstenbeleggingen houden zich voornamelijk bezig met het ontvangen van periodieke inkomstenbetalingen. Het totale beleggingsrendement kan echter verder worden beïnvloed door mogelijke wijzigingen in de onderliggende obligatiewaarden van het fonds, vergoedingen die door het fondsbeheer worden aangerekend en eventuele belastingen die worden betaald over de verdiende rente.
Beleggers die geïnteresseerd zijn in inkomstenbeleggingen, kunnen kiezen voor een rentebatenfonds dat belegt in bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit die een hogere rente betalen dan het rendement op de veiligere overheidsschuld, terwijl ze tegelijkertijd de investerings-hoofdsom behouden. Afhankelijk van de risicotolerantie van individuele beleggers, kunnen inkomstenbeleggingen ook gericht zijn op obligatiefondsen die beleggen in hoogrentende effecten die bekend staan als junk bonds. In ruil voor hogere rentebaten lopen beleggers een groter potentieel wanbetalingsrisico.
Obligaties van opkomende markten en bepaalde bankleningen betalen ook hogere rendementen dan bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit. Een rente-inkomstenfonds dat belegt in obligaties van opkomende markten kan de keuze zijn voor sommige inkomensbeleggers die ook willen diversifiëren naar buitenlandse markten. Sommige inkomensfondsen kunnen beleggen in een nichecategorie bankleningen die hogere opbrengsten betalen die vergelijkbaar zijn met die van obligaties met junk-rating, maar met specifieke activa als onderpand. Een ander voordeel van een rentebatenfonds met bankleningen is dat hun rente normaal wordt betaald op basis van een variabele rente, wat het beste werkt in een omgeving met stijgende rentevoeten.
De waarde van een rentebatenfonds fluctueert waarschijnlijk in de loop van de tijd als de prijzen van de obligaties in het fonds veranderen als reactie op veranderende marktrentetarieven. Een daling van de fondswaarde wanneer beleggers hun fondsaandelen verkopen, betekent vermogensverlies. Dit vermindert het totale beleggingsrendement ondanks een bevredigend niveau van rentebaten.
Voor inkomenseffecten geldt dat hoe langer hun looptijden zijn, hoe gevoeliger hun marktprijs is voor een bepaalde rentewijziging. Dit betekent dat er een grotere koersstijging of -daling zou zijn dan die voor effecten met kortere looptijden. In een snel stijgende marktomstandigheden bijvoorbeeld, zijn beleggers beter af te beleggen in kortlopende obligatiefondsen waarvan de waarde het kleinst zou dalen wanneer een renteverhoging ervoor zorgt dat alle obligaties in waarde dalen.
Fondsbeheerkosten moeten ook een van de belangrijkste factoren zijn bij het kiezen van een rentebatenfonds. Inkomstenbeleggingen verwachten normaal gesproken geen hoge mate van kapitaalgroei in vergelijking met beleggingen in aandelen. Eventuele extra fondskosten zouden direct moeten worden opgevangen door rentebaten, waardoor het totale beleggingsrendement wordt verlaagd. Om het beleggingsrendement te vergroten, willen beleggers misschien ook kijken naar fondsen die een deel van hun bezit hebben belegd in bepaalde gemeentelijke obligaties, omdat de verdiende rente mogelijk is vrijgesteld van bepaalde belastingen.