Jak wybrać fundusz dochodu najlepiej oprocentowany?
Kiedy inwestorzy wybierają fundusz dochodu z odsetek, taki jak fundusz obligacji, kryteria wyboru mogą obejmować poziom rentowności posiadanych obligacji funduszu, wszelkie przyszłe zmiany wartości obligacji, koszty i opłaty funduszu oraz wszelkie skutki podatkowe dotyczące dochodu z odsetek. Inwestycje przychodowe dotyczą przede wszystkim otrzymywania okresowych płatności dochodu. Na całkowity zwrot z inwestycji mogą jednak mieć wpływ potencjalne zmiany wartości obligacji funduszu, opłaty pobierane przez zarząd funduszu oraz wszelkie podatki płacone od naliczonych odsetek.
Inwestorzy zainteresowani inwestycjami dochodowymi mogą wybrać fundusz dochodów odsetkowych, który inwestuje w obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym, które płacą odsetki wyższe niż dochód z bezpieczniejszego długu publicznego przy jednoczesnym zachowaniu kapitału inwestycyjnego. W zależności od tolerancji na ryzyko poszczególnych inwestorów inwestowanie dochodu może również mieć na celu fundusze obligacji inwestujące w wysokodochodowe papiery wartościowe zwane obligacjami śmieciowymi. W zamian za wyższe przychody odsetkowe inwestorzy ponoszą większe potencjalne ryzyko niewykonania zobowiązania.
Obligacje rynków wschodzących i niektóre kredyty bankowe również przynoszą wyższe zyski niż obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym. Fundusz dochodów odsetkowych inwestujący w obligacje rynków wschodzących może być wyborem dla niektórych inwestorów dochodowych, którzy również chcą dywersyfikować działalność na rynkach zagranicznych. Niektóre fundusze dochodowe mogą inwestować w niszową kategorię pożyczek bankowych, które dają wyższe dochody porównywalne do tych z obligacji o ratingu śmieciowym, ale z określonymi aktywami jako zabezpieczeniem. Kolejną zaletą funduszu dochodów odsetkowych z pożyczkami bankowymi jest to, że ich odsetki są zwykle wypłacane na bazie zmiennej stopy procentowej, co najlepiej sprawdza się w warunkach rosnącego oprocentowania.
Wartość funduszu dochodów odsetkowych prawdopodobnie zmienia się w czasie, gdy ceny obligacji w funduszu zmieniają się w odpowiedzi na zmieniające się rynkowe stopy procentowe. Spadek wartości funduszu, gdy inwestorzy sprzedają swoje fundusze, powoduje straty kapitałowe. Obniża to całkowity zwrot z inwestycji pomimo zadowalającego poziomu dochodów z odsetek.
W przypadku papierów wartościowych o dochodzie, im dłuższy jest ich termin zapadalności, tym bardziej wrażliwa jest ich cena rynkowa na daną zmianę stopy procentowej. Oznacza to, że nastąpiłby większy wzrost lub spadek ceny niż w przypadku papierów wartościowych o krótszych terminach zapadalności. Na przykład w warunkach rynkowych, w których rośnie stopa procentowa, inwestorzy powinni inwestować w krótkoterminowe fundusze obligacji, których wartość spadnie najmniej, gdy wzrost stopy procentowej spowoduje spadek wartości wszystkich obligacji.
Opłaty za zarządzanie funduszami powinny być również jednym z głównych czynników, które należy wziąć pod uwagę przy wyborze funduszu dochodów z odsetek. Inwestycje przychodowe zwykle nie przewidują wysokiego stopnia wzrostu wartości kapitału w porównaniu z inwestycjami kapitałowymi. Wszelkie dodatkowe opłaty z funduszu musiałyby być absorbowane bezpośrednio przez przychody z odsetek, co obniżyłoby całkowity zwrot z inwestycji. Aby zwiększyć zwrot z inwestycji, inwestorzy mogą również chcieć przyjrzeć się funduszom, które mają część swoich inwestycji zainwestowanych w określone obligacje komunalne, ponieważ uzyskane odsetki mogą być zwolnione z niektórych podatków.