Come faccio a scegliere il miglior fondo di reddito da interessi?

Quando gli investitori scelgono un fondo di reddito da interessi come un fondo comune di investimento, la selezione di criteri potrebbe includere il livello di rendimento delle posizioni obbligazionarie del fondo, qualsiasi variazione futura dei valori delle obbligazioni, i costi e le commissioni del fondo e qualsiasi effetto fiscale sugli interessi attivi. Gli investimenti sul reddito riguardano principalmente la ricezione di pagamenti periodici. Il rendimento totale degli investimenti, tuttavia, può essere ulteriormente influenzato dalle potenziali variazioni dei valori obbligazionari sottostanti del fondo, dalle commissioni addebitate dalla direzione del fondo e da eventuali imposte pagate sugli interessi maturati.

Gli investitori interessati a investimenti in reddito potrebbero scegliere un fondo di reddito da interessi che investe in obbligazioni societarie investment grade che pagano interessi superiori al rendimento sul debito pubblico più sicuro preservando allo stesso tempo il capitale di investimento. A seconda della tolleranza al rischio dei singoli investitori, l'investimento in reddito può anche puntare a fondi obbligazionari che investono in titoli ad alto rendimento noti come obbligazioni spazzatura. In cambio di maggiori interessi attivi, gli investitori hanno un rischio di insolvenza potenziale più ampio.

Anche le obbligazioni dei mercati emergenti e alcuni prestiti bancari pagano rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni societarie investment grade. Un fondo di reddito da interessi che investe in obbligazioni dei mercati emergenti può essere la scelta per alcuni investitori in reddito che cercano anche di diversificarsi in mercati esteri. Alcuni fondi di reddito potrebbero investire in una categoria di nicchia di prestiti bancari che pagano rendimenti più elevati paragonabili a quelli delle obbligazioni con rating spazzatura ma con attività specifiche come garanzia. Un altro vantaggio di un fondo di interessi con partecipazioni in prestiti bancari è che i loro interessi sono normalmente pagati su una base a tasso variabile, che funziona meglio in un contesto di tassi di interesse in aumento.

Il valore di un fondo di reddito da interessi probabilmente varia nel tempo man mano che i prezzi delle obbligazioni nel fondo cambiano in risposta alla variazione dei tassi di interesse di mercato. Un calo del valore del fondo quando gli investitori vendono le loro quote del fondo equivale a perdite di capitale. Ciò riduce i rendimenti complessivi degli investimenti nonostante un livello soddisfacente di interessi attivi.

Per i titoli a reddito, più lunghe sono le loro scadenze, più sensibile è il loro prezzo di mercato a una determinata variazione del tasso di interesse. Ciò significa che vi sarebbe un aumento o una riduzione dei prezzi maggiore di quello per i titoli con scadenze più brevi. In una condizione di mercato in aumento dei tassi, ad esempio, gli investitori stanno meglio investendo in fondi obbligazionari a breve termine il cui valore diminuirebbe di molto quando un aumento del tasso di interesse fa scendere di valore tutte le obbligazioni.

Le commissioni di gestione del fondo dovrebbero anche essere uno dei principali fattori da considerare nella scelta di un fondo di interessi. Gli investimenti sul reddito normalmente non prevedono un elevato grado di apprezzamento del capitale rispetto agli investimenti azionari. Eventuali spese aggiuntive del fondo dovrebbero essere assorbite direttamente dagli interessi attivi, riducendo i rendimenti degli investimenti totali. Per aumentare i rendimenti degli investimenti, gli investitori potrebbero anche voler esaminare i fondi che hanno una parte delle loro partecipazioni investite in determinate obbligazioni municipali, poiché gli interessi maturati potrebbero essere esenti da determinate imposte.

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