Wat is de financiële structuur van de financiële sector?
De kapitaalstructuur van een bedrijf verwijst naar zijn schuldniveau ten opzichte van het eigen vermogen op de balans. Het is een momentopname van de hoeveelheid en soorten kapitaal waartoe een onderneming toegang heeft, en tot welke financieringsmethoden het heeft gebruikt om groei-initiatieven uit te voeren, zoals onderzoek en ontwikkeling of het verwerven van activa. Hoe meer schulden een onderneming met zich meebrengt, des te groter het risico dat zij draagt. Een ideale kapitaalstructuur vertegenwoordigt een balans van schuld en eigen vermogen op een balans.
Er zijn verschillende soorten aandelen en schulden die een kapitaalstructuur vormen. Doorgaans zijn de componenten die deel uitmaken van deze twee activaklassen obligaties, preferente aandelen en gewone aandelen. Obligaties zijn een vorm van schuld en omvatten leningen die een bedrijf aangaat bij een financiële instelling of bij investeerders. Schuld wordt ook als hefboomwerking beschouwd en wanneer een bedrijf te veel schulden op zijn balans heeft, zou er overhefboom zijn.
Aan de aandelenzijde is gewone aandelen het aantal aandelen dat wordt gehouden door gewone aandeelhouders. Deze aandeelhouders bezitten een aandelenbelang in de onderneming en verkrijgen stemrechten voor belangrijke bedrijfsevenementen. Preferente aandeelhouders verkrijgen op dezelfde manier een aandelenbelang in de onderneming, maar hebben geen stemrecht.
Een voorkeursbelegger ontvangt doorlopende dividendbetalingen van het nettoresultaat of de winst van een bedrijf, net als sommige gewone aandeelhouders. Winsten die een bedrijf niet uitkeert aan aandeelhouders via dividendbetalingen, maar in plaats daarvan worden gereserveerd, worden ingehouden winsten genoemd en kwalificeren als eigen vermogen op de balans van een bedrijf. Elk extra kapitaal dat wordt verdiend met een aandelenaanbod wordt op dezelfde manier toegevoegd aan het eigen vermogen.
Kapitaalstructuur is waar een bedrijf op vertrouwt om de activa te verwerven die nodig zijn om toekomstige omzet en winst bij het bedrijf te genereren. Opdat de financiële kapitaalstructuur efficiënt zou werken, zal het rendement genereren uit het eigen vermogen en de schuld die hoger zijn dan de kosten voor het onderhoud van die schuld en dat eigen vermogen. Kosten in verband met de aflossing van schulden en eigen vermogen kunnen rentebetalingen en hoofdbetalingen aan obligatiehouders en dividendbetalingen aan aandeelhouders omvatten.
Het uitgeven van schulden is meestal een goedkopere vorm van financiering voor bedrijven versus de uitgifte van aandelen. Hoewel schuldhouders recht hebben op doorlopende betalingen die aan een lening zijn gekoppeld, zijn de verwachtingen voor het rendement niet zo hoog als voor beleggers in aandelen. Dit komt omdat houders van aandelen meer risico nemen dan houders van schulden. Daarom is het de last voor een bedrijf om de winst en de aandelenkoers constant te laten groeien om aandeelhouders te behouden. In het geval van een faillissement krijgen obligatiehouders voorrang op de activa van een onderneming boven aandeelhouders.