Co je to struktura kapitálu?

Kapitálová struktura společnosti se vztahuje k její úrovni zadlužení vzhledem k vlastnímu kapitálu v rozvaze. Jedná se o snímek množství a typů kapitálu, ke kterému má firma přístup, a jaké způsoby financování použila k provádění růstových iniciativ, jako je výzkum a vývoj nebo nabytí aktiv. Čím více zadlužení nese firma, tím větší je riziko, které nese. Ideální kapitálová struktura představuje zůstatek dluhu a vlastního kapitálu v rozvaze.

Kapitálová struktura tvoří různé druhy vlastního kapitálu a dluhů. Obvykle jsou komponenty, které tvoří tyto dvě třídy aktiv, dluhopisy, preferované akcie a kmenové akcie. Dluhopisy jsou formou dluhu a zahrnují půjčky, které společnost uzavírá s finanční institucí nebo s investory. Dluh je také považován za pákový efekt, a když má společnost ve své rozvaze příliš mnoho dluhů, říká se, že je nadhodnocený.

Na straně vlastního kapitálu je kmenové akcie množství akcií držených kmenovými akcionáři. Tito akcionáři vlastní podíl na podnikání a získají hlasovací práva pro důležité firemní akce. Preferovaní akcionáři podobně získají majetkovou účast v podnikání, ale nemají hlasovací právo.

Upřednostňovaný investor dostává průběžné dividendové platby od čistého příjmu nebo zisku společnosti, stejně jako někteří běžní akcionáři. Zisky, které společnost nedistribuuje akcionářům prostřednictvím výplaty dividend, ale jsou vyhrazeny, se označují jako nerozdělený zisk a v rozvaze společnosti se kvalifikují jako vlastní kapitál. Jakýkoli další kapitál získaný z nabídky akcií se podobně přidává do vlastního kapitálu.

Kapitálová struktura je to, na co se společnost spoléhá, ​​aby získala aktiva nezbytná k vytvoření budoucích prodejů a zisků ve firmě. Aby struktura finančního kapitálu fungovala efektivně, bude generovat výnosy z vlastního kapitálu a dluhu, které jsou vyšší než náklady na obsluhu tohoto dluhu a vlastního kapitálu. Náklady spojené s obsluhou dluhu a vlastního kapitálu mohou zahrnovat platby úroků a jistiny držitelům dluhopisů a výplaty dividend akcionářům.

Emise dluhu bývá levnější formou financování pro společnosti než emise akcií. Přestože držitelé dluhu mají nárok na průběžné platby vázané na půjčku, očekávání výnosů nejsou tak vysoká jako u kapitálových investorů. Důvodem je, že držitelé akcií podstupují více rizika než držitelé dluhů. Proto je na společnosti, aby neustále rostla zisky a cena akcií, aby si udržela akcionáře. V případě bankrotu získají držitelé dluhopisů přednost před aktivy společnosti před akcionáři.