Vad är kapitalstruktur inom finansiering?
Ett företags kapitalstruktur avser dess skuldnivå relativt kapitalet i balansräkningen. Det är en ögonblicksbild av mängden och typer av kapital som ett företag har tillgång till och vilka finansieringsmetoder det har använt för att genomföra tillväxtinitiativ som forskning och utveckling eller förvärva tillgångar. Ju mer skuld ett företag bär, desto större risk uppfattas det att ha. En ideal kapitalstruktur representerar en balans mellan skuld och eget kapital i en balansräkning.
Det finns olika typer av eget kapital och skuld som utgör en kapitalstruktur. Vanligtvis är komponenterna som utgör dessa två tillgångsklasser obligationer, preferensaktier och vanligt lager. Obligationer är en form av skuld och inkluderar lån som ett företag tar upp hos en finansiell institution eller med investerare. Skuld betraktas också som hävstångseffekt, och när ett företag har för mycket skuld i sin balansräkning, sägs det vara övertryckt.
På aktiesidan är gemensamt lager det antal aktier som innehas av gemensamma aktieägare. Dessa aktieägare äger en kapitalandel i verksamheten och får rösträtt för viktiga företagshändelser. Föredragna aktieägare får på liknande sätt en kapitalandel i verksamheten, men har inte rösträtt.
En föredragen investerare får löpande utdelning från ett företags nettoresultat eller vinster, liksom vissa vanliga aktieägare. Vinster som ett företag inte delar ut till aktieägarna genom utdelning utan istället är reserverade kallas behållen vinst och kvalificeras som eget kapital i ett företags balansräkning. Eventuellt extra kapital som tjänas på ett aktieerbjudande bidrar på liknande sätt till eget kapital.
Kapitalstrukturen är vad ett företag förlitar sig på för att förvärva de tillgångar som är nödvändiga för att generera framtida försäljning och vinster hos företaget. För att den finansiella kapitalstrukturen ska fungera effektivt genererar den avkastning från eget kapital och skuld som är högre än kostnaden för att betjäna skuld och eget kapital. Kostnader som är förknippade med att betjäna skuld och eget kapital kan inkludera ränta och huvudsakliga betalningar till obligationsinnehavare och utdelning till aktieägare.
Emission av skuld tenderar att vara en billigare form av finansiering för företag kontra emission. Även om skuldinnehavare har rätt till pågående betalningar bundna till ett lån, är förväntningarna på avkastning inte så höga som för aktieinvesterare. Detta beror på att aktieägare tar mer risk än skuldägare. Därför är bördan på ett företag att ständigt växa vinsten och aktiekursen för att behålla aktieägare. I händelse av konkurs får obligationsinnehavare prioritet för ett företags tillgångar framför aktieägare.