In finanza, che cos'è la struttura del capitale?
La struttura del capitale di una società si riferisce al suo livello di debito rispetto al patrimonio netto in bilancio. È un'istantanea dell'importo e dei tipi di capitale a cui un'impresa ha accesso e quali metodi di finanziamento ha utilizzato per condurre iniziative di crescita come la ricerca e lo sviluppo o l'acquisizione di attività. Maggiore è il debito che un'impresa comporta, maggiore è il rischio che percepisce. Una struttura di capitale ideale rappresenta un equilibrio tra debito e patrimonio netto in un bilancio.
Esistono vari tipi di capitale proprio e debito che costituiscono una struttura di capitale. In genere, i componenti che compongono queste due classi di attività sono obbligazioni, azioni privilegiate e azioni ordinarie. Le obbligazioni sono una forma di debito e includono prestiti che una società stipula con un istituto finanziario o con investitori. Anche il debito è considerato leva, e quando una società ha troppi debiti nel proprio bilancio, si dice che abbia una leva eccessiva.
Per quanto riguarda il patrimonio netto, le azioni ordinarie sono la quantità di azioni detenute da azionisti comuni. Questi azionisti detengono una partecipazione azionaria nel business e ottengono i diritti di voto per importanti eventi societari. Allo stesso modo gli azionisti preferiti ottengono una partecipazione azionaria nel business, ma non hanno diritto di voto.
Un investitore preferito riceve pagamenti di dividendi in corso dal reddito netto o dagli utili di una società, così come alcuni azionisti comuni. I profitti che una società non distribuisce agli azionisti tramite pagamenti di dividendi ma che sono riservati sono noti come utili non distribuiti e si qualificano come patrimonio netto nel bilancio di una società. Qualsiasi capitale aggiuntivo guadagnato da un'offerta di azioni si aggiunge allo stesso modo al patrimonio netto.
La struttura del capitale è ciò su cui un'azienda fa affidamento per acquisire le attività necessarie per generare vendite e utili futuri presso l'impresa. Affinché la struttura del capitale finanziario funzioni in modo efficiente, genererà rendimenti da capitale e debito superiori al costo di servizio di tale debito e capitale. I costi associati al servizio del debito e del patrimonio netto possono includere pagamenti di interessi e capitale agli obbligazionisti e pagamenti di dividendi agli azionisti.
L'emissione del debito tende ad essere una forma di finanziamento più economica per le società rispetto all'emissione di azioni. Sebbene i detentori del debito abbiano diritto a pagamenti in corso legati a un prestito, le aspettative di rendimento non sono alte come quelle degli investitori azionari. Questo perché i detentori di azioni stanno assumendo un rischio maggiore rispetto ai detentori di debiti. Pertanto, l'onere di un'azienda è di aumentare costantemente gli utili e il prezzo delle azioni al fine di trattenere gli azionisti. In caso di fallimento, gli obbligazionisti ricevono la priorità delle attività di una società rispetto ai detentori di azioni.