Was ist Kapitalstruktur im Finanzwesen?
Die Kapitalstruktur eines Unternehmens bezieht sich auf seine Verschuldung im Verhältnis zum bilanziellen Eigenkapital. Dies ist eine Momentaufnahme der Höhe und Art des Kapitals, auf das ein Unternehmen Zugriff hat, und der Finanzierungsmethoden, die es für Wachstumsinitiativen wie Forschung und Entwicklung oder den Erwerb von Vermögenswerten verwendet hat. Je mehr Schulden ein Unternehmen trägt, desto höher ist das Risiko, das es zu tragen scheint. Eine ideale Kapitalstruktur repräsentiert ein Gleichgewicht von Fremd- und Eigenkapital in einer Bilanz.
Es gibt verschiedene Arten von Eigenkapital und Fremdkapital, die eine Kapitalstruktur bilden. Typischerweise sind die Komponenten, aus denen diese beiden Anlageklassen bestehen, Anleihen, Vorzugsaktien und Stammaktien. Anleihen sind eine Form der Verschuldung und umfassen Kredite, die ein Unternehmen bei einem Finanzinstitut oder bei Investoren aufnimmt. Schulden werden auch als Fremdkapital betrachtet. Wenn ein Unternehmen zu viele Schulden in seiner Bilanz hat, spricht man von einer Überfinanzierung.
Auf der Aktienseite ist Stammaktien die Anzahl der von Stammaktionären gehaltenen Aktien. Diese Aktionäre sind am Unternehmen beteiligt und erhalten Stimmrechte für wichtige Unternehmensereignisse. Vorzugsaktionäre erhalten ebenfalls eine Beteiligung am Unternehmen, sind jedoch nicht stimmberechtigt.
Ein bevorzugter Anleger erhält wie einige Stammaktionäre laufende Dividendenzahlungen aus dem Jahresüberschuss oder dem Gewinn eines Unternehmens. Gewinne, die ein Unternehmen nicht durch Dividendenzahlungen an die Aktionäre ausschüttet, sondern reserviert, werden als Gewinnrücklagen bezeichnet und gelten als Eigenkapital in der Bilanz eines Unternehmens. Jedes zusätzliche Kapital, das aus einem Aktienangebot verdient wird, erhöht ebenfalls das Eigenkapital.
Die Kapitalstruktur ist das, worauf ein Unternehmen angewiesen ist, um die Vermögenswerte zu erwerben, die für die Erzielung zukünftiger Umsätze und Gewinne im Unternehmen erforderlich sind. Damit die Finanzkapitalstruktur effizient funktioniert, werden Erträge aus dem Eigenkapital und den Schulden erzielt, die höher sind als die Kosten für die Bedienung dieser Schulden und des Eigenkapitals. Die mit der Bedienung von Fremd- und Eigenkapital verbundenen Kosten können Zins- und Tilgungszahlungen an Anleihegläubiger und Dividendenzahlungen an Anteilseigner umfassen.
Die Emission von Schuldtiteln ist für Unternehmen im Vergleich zur Aktienemission in der Regel eine kostengünstigere Finanzierungsform. Obwohl die Gläubiger Anspruch auf laufende Zahlungen haben, die an ein Darlehen gebunden sind, sind die Renditeerwartungen nicht so hoch wie für Aktieninvestoren. Dies liegt daran, dass die Anteilseigner ein größeres Risiko eingehen als die Anteilseigner. Daher liegt die Belastung für ein Unternehmen darin, das Ergebnis und den Aktienkurs stetig zu steigern, um die Anteilseigner zu halten. Im Insolvenzfall erhalten die Anleihegläubiger Vorrang vor den Aktionären für das Vermögen eines Unternehmens.