Hva er kapitalstruktur i finans?

Et selskaps kapitalstruktur viser til gjeldsnivået i forhold til egenkapitalen i balansen. Det er et øyeblikksbilde av mengden og typer kapital som et firma har tilgang til, og hvilke finansieringsmetoder det har brukt for å gjennomføre vekstinitiativer som forskning og utvikling eller anskaffelse av eiendeler. Jo mer gjeld et firma bærer, jo mer risiko oppfattes det å ha. En ideell kapitalstruktur representerer en saldo på gjeld og egenkapital i en balanse.

Det er ulike typer egenkapital og gjeld som utgjør en kapitalstruktur. Vanligvis er komponentene som utgjør disse to aktivaklassene obligasjoner, foretrukket aksje og vanlig aksje. Obligasjoner er en form for gjeld, og inkluderer lån som et selskap tar opp hos en finansinstitusjon eller med investorer. Gjeld anses også som gearing, og når et selskap har for mye gjeld i balansen, sies det å være overhåndstilt.

På aksjesiden er vanlig aksje mengden av aksjer som er holdt av vanlige aksjonærer. Disse aksjonærene eier en eierandel i virksomheten og oppnår stemmerett for viktige selskapshendelser. Foretrukne aksjonærer oppnår på samme måte en eierandel i virksomheten, men har ikke stemmerett.

En foretrukket investor mottar løpende utbytte fra et selskaps nettoinntekt, eller fortjeneste, i likhet med noen vanlige aksjonærer. Overskudd som et selskap ikke deler ut til aksjonærene gjennom utbytte, men i stedet er reservert, kalles beholdt fortjeneste , og kvalifiserer som egenkapital i et selskaps balanse. Eventuell tilleggskapital tjent på en aksje som gir lignende tilfører egenkapitalen.

Kapitalstruktur er det et selskap er avhengig av for å skaffe seg eiendelene som er nødvendige for å generere fremtidig salg og fortjeneste hos firmaet. For at finansiell kapitalstruktur skal fungere effektivt, vil den generere avkastning fra egenkapitalen og gjelden som er høyere enn kostnadene for å betjene gjeld og egenkapital. Kostnader forbundet med å betjene gjeld og egenkapital kan omfatte rente- og hovedbetalinger til obligasjonseiere og utbytte til aksjonærer.

Å utstede gjeld har en tendens til å være en billigere form for finansiering for selskaper kontra aksjeutstedelse. Selv om gjeldseiere har krav på løpende utbetalinger knyttet til et lån, er forventningene til avkastning ikke så høye som for aksjeinvestorer. Dette er fordi aksjeeiere tar mer av en risiko enn gjeldseiere. Derfor er byrden på et selskap å stadig øke inntektene og aksjekursen for å beholde aksjeeiere. Ved konkurs får obligasjonseiere prioritet for et selskaps eiendeler fremfor aksjeeiere.