Hvad er kapitalstruktur?
En virksomheds kapitalstruktur henviser til dets gældsniveau i forhold til egenkapitalen i balancen. Det er et øjebliksbillede af mængden og kapitaltyper, som et firma har adgang til, og hvilke finansieringsmetoder det har brugt til at gennemføre vækstinitiativer såsom forskning og udvikling eller erhvervelse af aktiver. Jo mere gæld, som et firma bærer, jo mere risiko opfattes det at bære. En ideel kapitalstruktur repræsenterer en balance mellem gæld og egenkapital på en balance.
Der er forskellige typer egenkapital og gæld, der udgør en kapitalstruktur. Typisk er de komponenter, der udgør disse to aktivklasser, obligationer, foretrukne aktier og fælles lager. Obligationer er en form for gæld og inkluderer lån, som en virksomhed tager ud med en finansiel institution eller med investorer. Gæld betragtes også som gearing, og når et selskab har for meget gæld i sin balance, siges det at være overhåndteret.
På egenkapitalen er fælles aktie mængden af aktier, som fælles aktionærer besidder. Disse stoCkholders ejer en egenkapitalandel i virksomheden og får stemmerettigheder for vigtige firmaarrangementer. Foretrukne aktionærer opnår på lignende måde en egenkapitalandel i branchen, men har ikke ret til at stemme.
En foretrukken investor modtager løbende udbytteudbetalinger fra en virksomheds nettoindkomst eller overskud, ligesom nogle fælles aktionærer gør. Overskud, som en virksomhed ikke distribuerer til aktionærerne gennem udbyttebetalinger, men i stedet er forbeholdt, er kendt som tilbageholdt indtjening og kvalificerer sig som egenkapital på en virksomheds balance. Enhver yderligere kapital, der er optjent fra en aktie, der tilbyder på samme måde, øger egenkapitalen.
Kapitalstruktur er, hvad en virksomhed er afhængig af for at erhverve de aktiver, der er nødvendige for at generere fremtidig salg og overskud hos firmaet. For at den finansielle kapitalstruktur skal arbejde effektivt, vil den generere afkast fra egenkapitalen og gælden, der er højere end tjenestomkostningerneglasur denne gæld og egenkapital. Omkostninger forbundet med servicering af gæld og egenkapital kan omfatte renter og hovedbetalinger til obligationsejere og udbyttebetalinger til aktionærerne.
Udstedelse af gæld har en tendens til at være en billigere finansieringsform for virksomheder versus aktieudstedelse. Selvom gældsejere har ret til løbende betalinger bundet til et lån, er forventningerne til afkast ikke så høje, som de er for aktieinvestorer. Dette skyldes, at aktionærerne i aktieholdere tager mere af en risiko end gældsholdere. Derfor er byrden på et selskab til konstant at øge indtjeningen og aktiekursen for at bevare aktionærerne. I tilfælde af en konkurs modtager obligationsejere prioritet for en virksomheds aktiver over aktieindehavere.