Wat zijn Straddles en Strangles?

Een calloptie is het recht om een ​​bepaald actief tegen een vaste prijs op of vóór een specifieke datum te kopen. Een putoptie is het recht om een ​​bepaald actief tegen een vaste prijs op of vóór een specifieke datum te verkopen. Roept in waarde op wanneer de koers van de onderliggende waarde stijgt; waarde verhoogt wanneer de prijs van de onderliggende waarde daalt. Spreuken en wurgingen zijn strategieën voor het verhandelen van opties die zowel put als call combineren om posities te creëren die voor hun winstgevendheid niet afhankelijk zijn van de richting van de marktbeweging.

Een lange straddle-positie wordt opgebouwd door zowel een put als een call te kopen tegen een uitoefenprijs tegen of nabij de huidige prijs van de onderliggende waarde. Om winstgevend te worden, moet de onderliggende waarde een prijswijziging hebben die groter is dan de totale kosten van de straddle en moet de prijsverandering plaatsvinden vóór het verstrijken. Als dit niet het geval is, vervalt de straddle waardeloos. Aangezien een straddle nooit minder dan nul waard kan zijn, hebben lange straddles een beperkt risico en een onbeperkt winstpotentieel.

Een short-straddle-positie wordt opgebouwd door zowel een put als een call te verkopen tegen een uitoefenprijs tegen of nabij de huidige prijs van de onderliggende waarde. Omdat de opties worden verkocht in plaats van gekocht, is de positie in eerste instantie zo winstgevend als mogelijk. Om winstgevend te blijven bij het aflopen, moet de onderliggende prijs minder bewegen dan de gecombineerde prijs die is verkregen door de straddle te verkopen. Korte straddles dragen onvoorspelbaar grote risico's en beperkt winstpotentieel.

Een lange wurgpositie wordt opgebouwd door zowel een put als een call te kopen tegen uitoefenprijzen op enige afstand van de huidige prijs van de onderliggende waarde. In termen van winst en verlies werkt het heel erg als een lange straddle. Het voordeel ten opzichte van straddles is dat het minder kost en daarom een ​​lager maximaal mogelijk verlies heeft. Het nadeel is dat het een nog grotere stap vereist om winstgevend te worden.

Een korte straddle-positie wordt opgebouwd door zowel een put als een call te verkopen tegen een uitoefenprijs op enige afstand van de huidige uitoefening van de onderliggende waarde. Het heeft dezelfde beperkte winst, onbeperkt verlies kenmerken als een korte straddle, maar het vereist een grotere prijsverandering voor de positie om geld te verliezen.

Als algemene regel geven handelaren er de voorkeur aan om straddles te verkopen en wurgingen te kopen wanneer de vervaldatum ver in de toekomst ligt; omgekeerd, verkiezen zij straddles te kopen en wurgingen te verkopen wanneer de vervaldatum in de nabije toekomst is.